ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟

شناسایی ورود و خروج پول هوشمند، یکی از روش‌های تابلو خوانی در بورس برای پیش‌بینی تغییر قیمت سهم است. این روش، در کنار سایر روش های تحلیل، می‌تواند برای کسب سود و یا جلوگیری از ضرر در بورس مورد استفاده قرار گیرد.

شاخص های بورس چیست؟ معرفی انواع شاخص های بورس

شاخص های بورس عبارتی است که حتی اگر تا به حال در بازار بورس هیچ فعالیتی هم نداشته باشید ممکن است بار ها از اخبار یا رسانه های مختلف به گوش شما خورده باشد که مثلا شاخص بورس امروز با رشد n درصدی مواجه بوده است و یا به میزان n واحد افت کرده است.
سوال بسیاری از افرادی که به تازگی وارد بازار بورس شده اند و یا قصد ورود به این بازار را دارند این است که این شاخص های بورس چیست و چه اطلاعاتی را در اختیار ما قرار می دهد؟
برای سرمایه گذاری و افزایش درآمد از بازار های مختلف سرمایه گذاری از جمله بورس لازم است تا سرمایه گذاران ، بازار مورد نظر خود را به خوبی ارزیابی کنند و توانایی تحلیل آن را داشته باشند تا بتوانند بهترین عملکرد را در آن بازار داشته باشند.
در بازار بورس نیز اطلاعاتی از قبیل آمار فروش شرکت های مختلف ، حجم و ارزش معاملات ، تغییرات نرخ ارز ، میزان ورود و خروج اشخاص حقیقی و حقوقی و . داده هایی هستند که لازم است سرمایه گذاران با آنها آشنا باشند تا بتوانند این بازار را به خوبی ارزیابی کنند.
اما یکی از مهم ترین داده های موجود در بازار بورس که در اثر معاملات بازار به طور روزانه تغییر می کند شاخص های بورس است که انواع مختلفی از آن در حال حاضر وجود دارد و تحلیل و بررسی درست آنها می تواند منجر به افزایش دارایی و کسب سود بیشتر از بازار بورس شود.
در ادامه این مقاله قصد داریم به معرفی شاخص های بورس بپردازیم و نقش هرکدام را در بازار بورس بیان کنیم.
پس اگر علاقه مند به سرمایه گذاری در بازار بورس هستید و آشنایی زیادی با مفهوم شاخص های بورس ندارید با ما همراه باشید.

شاخص بورس چیست؟

شاخص بورس عددی است که وضعیت کلی بازار بورس را بیان می کند و روند صعودی یا نزولی آن را نشان می دهد.
هنگامی که فعالان اقتصادی ، موسسات مالی و دولتی ، رسانه های اجتماعی و . بخواهند در مورد رونق یا رکود بازار بورس صحبت کنند ، تغییرات شاخص بورس را در بازه های زمانی مختلف مورد ارزیابی قرار می دهند.
همانطور که اطلاع دارید بنا بر نیاز های مختلف سرمایه گذاران امروزه ما چندین شاخص مختلف در بورس داریم که هر کدام بیانگر جنبه خاصی از بورس هستند و اطلاعات مختلفی را در اختیار ما قرار می دهند.
معرفی انواع شاخص های بورس
در بازار بورس اوراق بهادار تهران شاخص های مختلفی وجود دارد که سهم داران از آن ها برای سرمایه گذاری یا خرید و فروش سهم ها استفاده می کنند.
در ادامه به معرفی آن ها می پردازیم:

• شاخص کل بورس

شاخص کل بورس یکی از پرکاربرد ترین شاخص های بورسی است و در واقع همان شاخصی است که بار ها از اخبار یا رسانه از آن به عنوان شاخص بورس تهران نام برده می شود.
این شاخص بیانگر سطح عمومی قیمت و سود سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است.
به بیان دیگر نوسانات شاخص کل نشان دهنده میانگین بازدهی سرمایه گذاران در بورس است.
شاخص کل بورس میزان سود نقدی پرداختی به سهام داران را نشان نمی دهد.
بر طبق فرمول محاسبه شاخص کل ، هر چقدر شرکت ها سرمایه و سهام بیشتری را به خود اختصاص دهند تاثیر بیشتری روی شاخص کل خواهند داشت.

• شاخص قیمت

شاخص قیمت نیز یکی از اصلی ترین انواع شاخص های بورس است که تفاوت اصلی آن با شاخص کل این است که در شاخص قیمت تنها قیمت سهام شرکت های بورسی در فرمول مورد محاسبه قرار می گیرد اما در شاخص کل علاوه بر قیمت ، سود پرداختی سالیانه شرکت ها نیز در محاسبه شاخص لحاظ می شود.
شاخص قیمت روند کلی سهام تمامی شرکت های حاضر در بورس اوراق بهادار را نشان می دهد.
در این شاخص نیز همانند شاخص کل هرچه شرکت بزرگتر باشد تاثیر آن بر شاخص قیمت بیشتر است.

• شاخص هم وزن

در شاخص هم وزن بر خلاف شاخص های قبلی ، کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس بدون در نظر گرفتن کوچک یا بزرگی آنها به یک اندازه در محاسبه شاخص بورس کل سهیم هستند.
این شاخص از تاریخ 5 اسفند ماه سال 1393 توسط سایت مدیریت بورس در دسترس عموم افراد قرار گرفت و علت محاسبه آن نیز در خواست برخی از فعالان اقتصادی مبنی بر واقعی نبودن شاخص کل بود.

• شاخص سهام آزاد شناور

یکی دیگر از انواع شاخص های بورس شاخص سهام آزاد شناور است که جزو شاخص های پرکاربرد به حساب می آید.
به قسمتی از سهام شرکت ها که صاحبان آن ها قصدی برای مدیریت در شرکت ندارند و فقط برای خرید و فروش سهام وارد معملات آن سهم می شوند ، سهام شناور آزاد گفته می شود.
بنابر تعریف دیگر می توان گفت که میزان سهامی از شرکت ها که در اختیار سهام داران حقیقی قرار می گیرد و مرتبا در بازار خرید و فروش می شود ، سهام شناور آزاد نام دارد.
با وجود شباهت این شاخص به شاخص کل اما تفاوتی نیز بین آنها مشاهده می شود و آن این است که در شاخص سهام آزاد شناور هنگام وزن دهی شرکت های موجود در سبد شاخص به جای استفاده از کل سهام منتشر شده تنها از سهام شناور شرکت ها استفاده می شود.

• شاخص صنعت و شاخص مالی

کلیه شرکت هایی که در بورس اوراق بهادار حضور دارند به دوبخش صنعتی و مالی تقسیم می شوند.
در بخش صنعتی شرکت های تولیدی و صنعتی نظیر پتروشیمی ، سیمان ، مخابرات ، خودروسازی و . حضور دارند و در بخش مالی نیز شرکت های سرمایه گذاری ، بانک ها بیمه و. قرار دارند.
همانطور که از اسم آنها نیز مشخص است شاخص صنعت بیانگر میانگین تغییرات قیمت سهام شرکت های فعال در بخش تولیدی و صنعتی و شاخص مالی نیز نشان دهنده میانگین تغییرات قیمت سهام شرکت های فعال در زمینه مالی است.

• شاخص 50 شرکت برتر

هر سه ماه یک بار فهرستی از شرکت های فعال تر بر اساس میزان نقد شوندگی سهام توسط بورس منتشر می شود.
هر شرکتی که سهامش در بورس راحت تر و سریع تر خرید و فروش شود نقد شوندگی بیشتری دارد.
شاخص 50 شرکت برتر میانگین قیمت سهام این 50 شرکت را نشان می دهد که طی این مدت سود و قیمت آنها چه تغییری کرده است.

جمع بندی

همانطور که در ابتدای مقاله اشاره شد برای سرمایه گذاری در هر بازاری لازم است اطلاعات کاملی از آن بازار داشته باشیم تا بتوانیم به خوبی آن را تحلیل کنیم.
شاخص های بورس نیز یکی از مهم ترین داده هایی هستند که لازم است تمامی سرمایه گذاران بورس با آن آشنا باشند و توانایی ارزیابی شاخص های مختلف را کسب کنند.
اما بهتر است توجه داشته باشیم که افزایش شاخص کل ، لزوما به معنای سود دهی سهام همه شرکت های حاضر در بورس نیست و بالعکس.
زیرا همانگونه که شاره کردیم شاخص کل بیانگر میانگین بازدهی بورس است و ممکن است علیرغم رشد قابل توجه شاخص کل بورس سهام تعدادی از شرکت ها با افت قیمت ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ مواجه بوده است.
بنابراین سرمایه گذاران نباید تنها به رشد یا افت شاخص کل بورس اتکا کنند و بدون بررسی کامل در مورد ارزش سهام مورد نظر خود اقدام به سرمایه گذاری کنند.

آشنایی با مفاهیم ساده بورس

برای آشنایی ابتدایی با بورس، دراین قسمت ابتدا چند مورد ساده از مفاهیم بورس توضیح داده شده است.

هرشرکت سهامی به قسمت‌هایی مساوی تقسیم می‌شود که به هر یک از این قسمت‌ها یک سهم گفته می‌شود نشان‌دهنده یا نمایندهٔ کوچکترین واحد مالکیتی، در یک شرکت یا کارخانه است. معمولا قیمت اسمی سهم در ایران ۱۰۰۰ ریال است.
اگربخواهیم سهام را براساس حقوق دارنده سهم طبقه بندی کنیم دو نوع سهم داریم: ۱- سهام عادی ۲- سهام ممتاز

نماد عبارت است از کد شرکت‌ها که برای سهولت شناسایی و دسته‌بندی آنها در بورس تهران مورد استفاده قرار می‌گیرد. نماد یک شرکت از حرف اول که نشان دهنده صنعتی است که آن شرکت در آن قرار دارد و خلاصه‌ای از نام شرکت در ادامه تشکیل شده است.

به عنوان مثال گروه بانک‌ها، موسسات اعتباری و سایر نهادهای پولی حرف اختصاری این گروه “و” است. “وتجارت”

گروه شرکت‌های سیمانی، آهک و گچ , حرف اختصاری آنها “س” است. ” ستران”

کلمه شاخص (INDEX) در کل به معنای نمودار یا نشان دهنده یا نماینده می باشد

شاخص کمیتی است که نماینده چند متغیر همگن می‌باشد و وسیله ای برای اندازه گیری و مقایسه پدیده‌هایی است که دارای ماهیت و خاصیت مشخصی هستند که بر مبنای آن می توان تغییرات ایجاد شده در متغیرهای معینی را در طول یک دوره بررسی نمود .

برای محاسبه شاخص یک سال را به عنوان سال مبنا یا پایه فرض کرده و پس از تقسیم ارزش جاری بر ارزش مبنا ( ارزش سال پایه ) آن را در عدد ۱۰۰ ضرب می کنیم . عدد بدست آمده شاخص آن گروه یا دسته مورد نظر را به ما نشان می‌دهد

حجم مبنا

حجم مبنا اهرمی است که برای کنترل معاملات و جلوگیری از نوسان‌های کاذب و افت و خیز بی مورد قیمت سهام با معامله چند سهم شرکت ها اعلام شد.

حجم مبنا حداقل تعداد برگه سهامی است که باید مورد معامله قرار گیرد تا سهم در پایان روز در قیمتی به ثبت برسد.

حجم مبنا برای کنترل رشد بی رویه قیمت سهام در سال ۱۳۸۲تصویب شد. براین اساس درابتدای این قانون ودرسال۸۲اساس براین بود که ۱۵% از سهام کل یک شرکت طی یکسال مورد معامله قرار گیرد و روزهای کاری سال۲۵۰روز فرض شده بود که بر آن اساس حجم مبنای روزانه یک سهم ۰۰۰۶/۰ تعداد کل سهام شرکت میشد.

اما از ابتدای سال۱۳۸۳این قانون تغییر کرد و از۱۵درصد به ۲۰% افزایش یافت و حجم معاملات روزانه به ۰۰۰۸/۰ کل سهام شرکت افزایش یافت

قیمت پایانی

قیمت پایانـی سهام یک شرکت، به میانگین قیمت‌هایی گفته می‌شود که آن سهم در طول روز، براساس آن قیمت‌ها مورد داد و ستد قرار گرفته است.

اگر حجم معاملات سهم حداقل به اندازه حجم مبنا باشد میانگین محاسبه شده، به عنوان قیمت پایانی سهم در سامانه معاملات ثبت می‌شود، اما اگر حجم معاملات سهم از حجم مبنا کمتر شود به همان نسبت از میزان افزایش یا کاهش قیمت سهم هم کاسته شده و قیمت پایانی، بر این اساس محاسبه و در سامانه معاملات ثبت خواهد شد.

قیمت پایانی سهام قیمتی است كه معامله سهم در ابتدای روز بعد، براساس آن قیمت آغاز می شود.

توضیح اینكه لزوما همواره قیمت پایانی سهم، با آخرین قیمت سهم برابر نیست. زیرا قیمت سهام شركت‌ها، درصورتی می تواند حداكثر افزایش یا كاهش روزانه‌ای را كه براساس مقررات، برای آن در نظر گرفته شده است، تجربه كند كه حجم قابل توجهی از آن سهم در طول ساعت معاملاتی مورد معامله قرار گیرد (حجم مبنا)

دامنه روزانه نوسان قیمت

دامنه نوسان روزانه قیمت سهامدر هر روزنسبت به قیمت پایانی روز گذشته، می‌تواند از ۵+ درصد تا ۵- درصد، تغییر کند و حق تقدم سهام دو برابر این میزان امکان نوسان دارد. در فرابورس نیز دامنه نوسان سهام ۵+ تا ۵- درصد می‌باشد. در عرضه اولیه سهام و روز بازگشایی نماد معاملاتی مطابق شرایطی که در دستورالعمل معاملات ذکر شده است بدون محدودیت در نوسان معامله خواهد شد.

ارزش بازار

ارزش بازار(Market Capitalization) به مجموع ارزش روز ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ یک شرکت سهامی عام گفته می‌شود. این ارزش از حاصل ضرب قیمت روز سهام در تعداد سهم‌های منتشر شده توسط شرکت بدست می‌آید.

ارزش معاملاتی یا ارزش بازار بیانگر مبلغی است که تحت تأثیر عرضه و تقاضا در بازار تعیین شده و به طور مرتب افزایش یا کاهش می یابد.

از طریق ارزش معاملات متوجه خواهید شد که یک شرکت تا چه حد بزرگ است و چه تاثیری بر شاخص بازار سرمایه می‌گذارد هرچه ارزش معاملاتی یک شرکت بالاتر باشد تاثیر بیشتری بر روی شاخص کل دارد.

حجم معاملات

حجم معاملات در یک سهم را تعداد سهام و یا قراردادهایی كه در یک دوره زمانی معین معامله م شوند شکل می دهند این دوره زمانی می تواند یک روزه یا چند روزه باشد.

در یک روند رو به بالا، حجم معاملاتی معنا پیدا می کند هرچه حجم معامله بالاتر باشد روند رو به بالا قوی تر است و سهم فعالتر می باشد.

سود پیش بینی شده( EPS )

خود کلمه eps مخفف عبارت earning per share است که به معنی درآمد هر سهم است . هرجا که وضعیت سهام یک شرکت از طرف سرمایه گذاران و تحلیلگران بازار مورد تحلیل و بررسی قرار می گیرد به شکل مستقیم یا غیر مستقیم پای eps نیز در میان است.

در واقع EPS یکی از مهم ترین مفاهیمی است که به صورت مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت سهام شرکتها در بورس تاثیر می گذارد. در تعریفی ساده eps چیست می توانیم بگوییم که eps یک شرکت برابر است با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می آید.

سود تقسیمی (DPS)

کلمه dps مخفف ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ عبارت dividend per share است.dps آن قسمتی از eps است که بین سهامداران تقسیم می شود. سهامداران در مورد تقسیم آن تصمیم می گیرند اگر تمام سود را تقسیم کنند eps و dps با هم برابر می شود در غیر اینصورت معمولا از eps پایینتر است.

نسبت قیمت به درآمد(p/e)

نسبت قیمت به درآمد هر سهم می‌باشد، یکی از ابزارهای مهم برای ارزش‌گذاری سهام شرکت‌ها است. این نسبت نشان می‌دهد که آیا قیمت سهام به نسبت سودی که بین سهامدارانش توزیع می‌کند، ارزش دارد در واقع درجه مطلوبیت سهم را نشان می دهد.

سود هر سهم / قیمت هر سهم = P/E

One thought on “آشنایی با مفاهیم ساده بورس”

با سلام و تشکر از مطالب آموزنده ای که جهت استفاده افراد مبتدی و بالا بردن سواد بورسی و سهامداری گذاشته اید. هرچه این مطالب بیشتر و بهتر باشد برای جذب و رونق بازار بورس و در نتیجه اقتصاد کشور و مملکت ما بهتر و مفیدتر است . با سپاس و تشکر فراوان از سایت بسیار مهم سهام یاب.

پول هوشمند در بورس چیست و چگونه آن را شناسایی کنیم؟

منظور از پول هوشمند یا اسمارت مانی (Smart Money) پولی است که در اختیار سهامداران عمده و بازیگران اصلی بازار قرار دارد. آنها معمولا بهتر از دیگران روند نمادها را پیش بینی میکنند و حتی باعث ایجاد یک روند یا تغییر آن میشوند. شناسایی اقدامات این افراد میتواند روی تصمیم گیری بهتر برای خرید و فروش دارایی ها تاثیرگذار باشد. تعریفی که برای پول هوشمند در تمام بازارهای مالی از جمله بورس استفاده میشود، “سرمایه ای است که توسط سرمایه گذاران نهادی، صاحبان بازار، بانک های مرکزی، صندوق ها و سایر متخصصان مالی کنترل می شود.”

پول هوشمند چیست؟

پول هوشمند در بورس سرمایه ای است که توسط افراد و نهادهای موثر بازار مثل بانک مرکزی، صندوق ها و .. کنترل میشود. ورود پول هوشمند بیانگر نیرویی است که بر بازارهای مالی تاثیر میگذارد و آنها را به حرکت در می‌آورد. این اقدامات اغلب توسط بانک مرکزی رصد و هدایت میشود. ناگفته نماند که پول هوشمند در مقیاسی بسیار بزرگ تر از سرمایه گذاری های خرد، سرمایه گذاری میشود.

شناسایی ورود و خروج پول هوشمند، یکی از روش‌های تابلو خوانی در بورس برای پیش‌بینی تغییر قیمت سهم است. این روش، در کنار سایر روش های تحلیل، می‌تواند برای کسب سود و یا جلوگیری از ضرر در بورس مورد استفاده قرار گیرد.

شاخص پول هوشمند SMI چیست؟

شاخص پول هوشمند در بورس ( Smart money index ) یک شاخص تحلیل تکنیکال است که احساسات سرمایه گذاران را نشان می‌دهد. این شاخص براساس الگوهای قیمت هر روز است. ایده اصلی این شاخص این است که اکثر معامله گرها در ابتدای روز معاملات به اخبار و اطلاعات روز قبل بیش از حد واکنش نشان می‌دهند. مثلا خرید های زیادی در سفارش‌های ابتدای بازار وجود دارد.

درحقیقت اگر ورود یا خروج پول هوشمند در بورس را رصد کرده و رفتار آن را تجزیه و تحلیل کنید، می‌توانید برای پیش‌بینی بازار از آن بهره ببرید و براساس آن با تکیه ‌بر منطق و دوری از احساسات تصمیم‌گیری کنید. SMI از اطلاعات محاسبه‌شده مالی در دوره‌های کوتاه‌مدت، به‌منظور شناسایی الگوها بهره می‌برد. و پس از این فرایند درباره اقدامات آتی بازار مالی ایده‌هایی را ارائه خواهد داد.

موارد استفاده از SMI

• تایید روند یک دارایی: شاخص پول هوشمند، روند یک دارایی در کوتاه مدت را نشان میدهد. مثلا اگر روند یک دارایی صعودی باشد، این شاخص ممکن است هشدار دهد که روند تغییر خواهد کرد.
• شناسایی واگرایی: این شاخص به تشخیص واگرایی در بازار کمک میکند. مثلا درصورتی که قیمت کاهش یابد اما حجم بازار بیش از حد معمول بالا باشد (حجم مشکوک)، نشانه پول هوشمند است و میتوان پیش بینی کرد که قیمت نیز بالا میرود.

بازار میتواند کاملا برخلاف این شاخص عمل کند، اما در این صورت احتمالا بازار بورس دست خوش تغییرات میشود تا زمانیکه با شاخص پول هوشمند مطابقت کند.

نشانه های ورود یا خروج پول هوشمند در بورس

اگر این نشانه ها هم زمان با هم اتفاق بیفتد، میتواند نشانه‌ای از ورود پول هوشمند به بازار باشد:

افزایش قابل ملاحظه حجم و ارزش معاملات

اگر حجم و ارزش معاملات روزانه یک نماد، در مقایسه با یک هفته گذشته، افزایش داشته باشد، یکی از اولین نشانه های ورود پول هوشمند است. تحلیلگران معمولا 4 برابر شدن حجم و ارزش معاملات روزانه را به عنوان نشانه ورود اسمارت مانی در نظر میگیرند.

افزایش یا کاهش نسبت قدرت خریدار به قدرت فروشنده

هرچه نسبت قدرت خریدار به قدرت فروشنده بزرگتر از عدد 2 باشد، میتواند نشانه ورود پول هوشمند به نماد باشد. و اگر این نسبت کوچک تر از 0.5 باشد، خروج پول هوشمند را نشان میدهد.

فیلترهای شناسایی پول هوشمند در بازار

برای بررسی نشانه های ورود و خروج پول هوشمند در بورس، میتوانید با مراجعه به وبسایت TSETMC اطلاعات نماد را بررسی و یا فیلترنویسی کنید.

به کمک فیلترنویسی میتوانید تمامی نمادهای بازار را به ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ صورت دائم زیر نظر داشته باشید. هرزمانی که یک نماد شرایط تعریف شده شما را پیدا کند، سیستم آن را نمایش میدهد. درباره فیلترنویسی در بورس بیشتر بخوانید

برای این کار ابتدا وارد وبسایت TSETMC شده و از نوار بالا روی گزینه «فیلتر» کلیک می‌کنید. حال در پنجره باز شده، گزینه «فیلتر جدید» انتخاب کنید و دستورات شخصی سازی شده خود را بنویسید:

(tvol) > 4 * ( [ih][1].QTotTran5J + [ih][2].QTotTran5J + [ih][3].QTotTran5J + [ih][4].QTotTran5J + [ih][5].QTotTran5J ) / 5
&&( (ct).Buy_I_Volume / (ct).Buy_CountI ) >= 2 * ( (ct).Sell_I_Volume / (ct).Sell_CountI)

(tvol): حجم معاملات روز معاملاتی جاری
[ih][n].QTotTran5J: روز قبل n حجم معاملات در
&&: هر دو شرط به صورت همزمان بر قرار باشد
(ct).Buy_I_Volume: حجم خرید اشخاص حقیقی
(ct).Buy_CountI: تعداد خریداران حقیقی
(ct).Sell_I_Volume: حجم فروش اشخاص حقیقی
(ct).Sell_CountI: تعداد فروشندگان حقیقی

اگر به دنبال فیلتر ورود پول هوشمند در کف یا فیلتر ورود پول هوشمند امروز هستید، بیشتر بخوانید: 30 فیلتر ورود پول هوشمند در بورس

استراتژی پول هوشمند

ساده ترین استراتژی پس از تشخیص به موقع ورود پول هوشمند به یک سهم، خرید آن سهم براساس اصول معاملاتی است! منظور از اصول معاملاتی، در نظر گرفتن مواردی مثل خرید یا فروش پله‌ای، تشکیل پرتفویی از انواع اوراق بهادار، استفاده از تحلیل تکنیکال‌ و تحلیل بنیادی و سایر مواردی است که هر شخصی با در نظر گرفتن آن‌ها در بازار بورس فعالیت می‌کند. به طور مشابه، در صورت وجود نشانه‌های خروج پول هوشمند، معامله‌گر می‌تواند اقدام به فروش این سهم نماید.

قبل از معامله، احتیاط کنید!

بعضی اوقات احتمال دارد افراد تنها با هدف کسب سود از نوسان قیمت، دست به معامله بزنند. به این صورت که خرید حجم زیادی از یک سهم، توسط سایر معامله‌گران ورود پول هوشمند تلقی میشود و آن‌ها نیز در صف خرید سهم قرار می‌گیرند. پس از اینکه قیمت سهم افزایش پیدا کرد، صاحبان پول هوشمند با فروش سهام خود، سود قابل‌ ملاحظه‌ای به دست می‌آورند. در این شرایط احتمال دارد برخی از معامله‌گران، کاهش قیمت ناشی از فروش حجم زیاد را یک اصلاح موقت بدانند. سهم خود را نفروشند و بعدها با ضرر بیشتر مجبور به فروش سهام خود شوند.

نسبت قیمت به ارزش بازاری یا P/B چیست؟

از شروط اصلی فعالیت در بازار سرمایه و بازار بورس، شناخت و آشنایی دقیق و کامل با انواع مفاهیم، اصطلاحات و روش‌های تحلیل است. با استفاده صحیح از این منابع و تحلیل‌ها می‌توان به یک سرمایه‌گذار و تحلیلگر موفق تبدیل شد. می‌دانید که به‌طورکلی سه نوع تحلیل در بازار سرمایه وجود دارد. تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال و تحلیل با روش تابلوخوانی این سه دسته را تشکیل می‌دهند. البته که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای از مجموعه‌ای از این تحلیل‌ها استفاده می‌کنند و هیچ‌گاه تک‌بعدی عمل نخواهند کرد.

ممکن است از قبل با نسبت‌هایی مثل P/E یا P/S آشنا باشید. این روش‌ها در تحلیل بنیادی و نیز تابلوخوانی دارای ارزش زیادی هستند. از دیگر نسبت‌هایی که بررسی آن از اهمیت زیادی برخوردار است، نسبت P/B است. شرکت‌های زیادی وجود دارند که در حال حاضر با قیمتی پایین‌تر از ارزش دفتری خود معامله می‌شوند. P/B یا نسبت ارزش دفتری مقولة مهمی است که در این نوشتار به بررسی کامل آن خواهیم پرداخت.

P/b چیست؟

نسبت P/B از دو بخش تشکیل شده است. بخش اول price که به معنای قیمت یا ارزش بازاری شرکت و بخش دوم Book value که به معنای ارزش دفتری شرکت است. پس نسبت P/B نشان‌دهندة نسبت قیمت یا ارزش سهم در بازار، به ارزش دفتری شرکت یا همان ارزش سهام شرکت در هنگام تأسیس آن است. ارزش دفتری هر سهم با تقسیم کردن ارزش ویژه به تعداد کل سهام شرکت به دست می‌آید که بیانگر ارزش تاریخی یا ارزش ترازنامه‌ای شرکت خواهد بود.

لازم به یادآوری است که ارزش ویژه هر سهم به مجموع حقوق صاحبان سهام شرکت گفته می‌شود. بخشی از نسبت P/B از ارزش بازار نشئت‌گرفته است. ارزش سهام شرکت در بازار نشان‌دهندة انتظار سهام‌داران از روند فعالیت‌های شرکت و وضعیت آیندة آن است. اگر درآمد شرکت‌ها یا همان EPS منفی باشد و یا مقداری بزرگ‌تر یا کوچک‌تر از حد ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ معقول را داشته باشد، می‌توان به ارزش دفتری سهم که واریانس و تغییرات کمتری دارد مراجعه کرده و اهمیت آن دوچندان خواهد شد.

P/B چگونه محاسبه می‌شود؟

اگر بخواهیم P/B یک شرکت را محاسبه کنیم ابتدای امر باید صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای سه‌ماهه یا شش‌ماهه شرکت و یا صورت مالی یک‌ساله شرکت را از میان گزارش‌های مالی اخیر و نسبتاً جدید شرکت به دست آوریم.

به‌دست‌آوردن P/B در بورس ایران

برای مشاهده‌ی صورت‌های مالی در بورس ایران می‌توان به سایت سامانه کدال و گاهی اوقات به سایت خود شرکت مراجعه کرد. اگر بخواهیم نسبت P/B را در بورس محاسبه کنیم ابتدا باید پارامتر Book value یا ارزش دفتری را داشته باشیم. ارزش دفتری به‌ازای هر سهم برابر با حاصل تقسیم ارزش ویژة سهم (مجموع حقوق صاحبان سهام شرکت) بر تعداد کل سهام آن شرکت است. جمع حقوق صاحبان سهام شرکت در صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای قابل‌مشاهده است.
فرض کنیم حقوق صاحبان سهام یک شرکت مجموعاً برابر ۲۰.۰۰۰.۰۰۰.۰۰۰.۰۰۰ و تعداد کل سهام شرکت ۱۰ میلیارد برگ سهم باشد. در این صورت عدد ۲۰.۰۰۰.۰۰۰.۰۰۰.۰۰۰ را بر ۱۰.۰۰۰.۰۰۰.۰۰۰ تقسیم کرده و حاصل آن برابر ۲۰۰۰ می‌شود. این عدد ارزش دفتری هر سهم شرکت موردنظر خواهد بود.

حال برای محاسبه نسبت P/B به تابلوی معاملاتی سهام شرکت مراجعه کرده و قیمت پایانی سهام که همان P است را استخراج می‌کنیم. با تقسیم قیمت پایانی شرکت بر ۲۰۰۰ نسبت P/B یا نسبت قیمت به ارزش دفتری شرکت به دست خواهد آمد.

تفسیر P/B

نسبت قیمت به ارزش دفتری سهام یک شرکت نشان‌دهندة نسبت حقوق صاحبان سهام شرکت به ارزش دفتری آن است. اگر کمی دقت کنیم، متوجه می‌شویم که قیمت بازاری سهام بیانگر تفکر سرمایه‌گذاران شرکت به وضعیت آیندة آن است و به‌نوعی جریانات آینده پول نقد شرکت را برای ما پیش‌بینی می‌کند. ارزش دفتری سهم نیز معیاری بر اساس اصل هزینه تاریخی است. یعنی اگر شرکتی هیچ بدهی نداشته باشد و تمام دارایی‌های خود را نقد کند، چه ارزشی باقی خواهد ماند.

نسبت قیمت به ارزش دفتری معیاری است که سرمایه‌گذاران جستجوگر سهام مستعد، آن را همیشه تحت‌نظر می‌گیرند و بهتر است این نکته را اشاره کنیم که این نسبت عموماً دارای پیوستگی خاصی با بازده حقوق صاحبان سهام یعنی ROE است که ROE نیز یک شاخص مهم و قابل‌اعتماد سهام‌داران به شمار می‌رود. اگر اختلاف بزرگ و قابل‌توجهی بین ROE و نسبت P/B مشاهده کردیم، این امر می‌تواند یک زنگ خطر مهم برای ما باشد. اگر سهام شرکتی رشد بیش از حد کرده بود، باید انتظار داشته باشیم که ROE ‌پایین و P/B بالاتری داشته باشد. به‌طورکلی می‌توانیم بگوییم اگر حقوق صاحبان سهام شرکتی صعودی و روبه‌رشد باشد، نسبت قیمت به ارزش دفتری P/B آن نیز باید صعودی باشد.

ازآنجایی‌که P/B بیانگر رابطه ارزش تاریخی و قیمت اکنون است می‌توانیم بگوییم هرچقدر که نسبت قیمت به ارزش دفتری شرکتی کمتر باشد، شرکت از وضع مناسب‌تری در بازار برخوردار است و به طور وسیع‌تر، هرچقدر P/B بازاری کمتر باشد، اقتصاد آن بازار وضع مناسب‌تری دارد. همان‌طور که استنباط می‌شود، در کشورهای دارای تورم بالا نسبت P/B در طول زمان رشد می‌کند. از لحاظ تحلیلی و ارزنده بودن یک سهم ، P/B برابر یا حدود یک، جذاب تلقی می‌گردد. چنانچه مقدار این نسبت کم باشد می‌توان نتیجه گرفت که سهام شرکت زیر ارزش ذاتی خود قرار گرفته است.

محدودیت‌های P/B

گاهی برای استفاده از P/B محدودیت‌هایی داریم که در ادامه به برخی از موارد آن اشاره خواهیم کرد.

محدودیت مربوط به محاسبه ارزش دارایی‌ها:

می‌دانیم که برای محاسبه P/B یکی از اقدامات مهم مراجعه به ترازنامه‌های مالی شرکت است. حقوق صاحبان سهام شرکت از حاصل تفریق بدهی‌ها از کل دارایی شرکت به دست می‌آید. پس متوجه می‌شویم که این دو فاکتور نیز در ترازنامه دارای اهمیت هستند. طبق اصول حسابداری، در صورت وضعیت مالی یا ترازنامه بدهی شرکت‌ها باید به‌روزرسانی شود. اما برای محاسبه دارایی‌های شرکت از بهای تمام‌شده‌ی آن که همان قیمت زمان خرید است استفاده می‌گردد، پس فاکتور حقوق صاحبان سهام مقداری کمتر از چیزی که واقعاً هست محاسبه می‌شود و این موضوع ما را دچار خطا در محاسبات می‌گرداند.

محدودیت مربوط به شرکت‌های زیان‌ده:

چنانچه شرکتی در چند دورة متوالی زیان‌ده باشد به‌نحوی‌که مجموع بدهی‌های شکت از دارایی‌های آن پیشی بگیرد، حقوق صاحبان سهام عددی منفی خواهد بود که دیگر در محاسبه نسبت P/B به کار نمی‌آید.

لحاظ نشدن دارایی‌های جدید در ترازنامه:

همان‌طور که از عنوان پیداست محدودیت سوم استفاده و محاسبه نسبت P/B آن است که احتمال دارد دارایی‌های جدید شرکت در ترازنامه‌ها لحاظ نشده باشد.

رابطه میان P/B و ROE

می‌توان گفت نسبت P/B نمایانگر طرز نگاه و پیش‌بینی سهام‌داران فعال در بازار به وضعیت یک شرکت بورسی است و آن‌ها باتوجه‌به عملکرد شرکت از گذشته تا الان و دیدی که نسبت به آینده قیمت‌ها و روند سوددهی شرکت دارند، قیمت‌ها را شکل می‌دهند. Roe یا بازده حقوق صاحبان سهام نیز برای ما مشخص می‌کند که شرکت چقدر درآمد برای سهام‌داران خود به وجود آورده است. در بررسی رابطه بین این دو فاکتور مهم می‌توان اشاره کرد که اگر ROE یا بازده حقوق صاحبان سهام شرکتی افزایش یابد، P/B آن نیز باید رشد کند و نیز اگر شرکتی دارای نسبت P/B بالایی باشد و درصد بازده حقوق صاحبان سهام آن پایین باشد، قیمت بازاری سهام شرکت رشدی بیش از اندازه داشته است.

نکات تکمیلی مربوط به نسبت P/B

در اقتصادهای دارای تورم نمی‌توان تحلیل دقیقی از نسبت P/B به دست آورد.

در ارزش دفتری شرکت‌ها، دارایی‌های لحاظ شده در ترازنامه ممکن است با قیمت بهای تمام شده محاسبه شده باشند و با قیمت روز محاسبه نشده باشند.

مشاهدة اختلافات بزرگ میان نسبت P/B و بازده حقوق صاحبان سهام شرکت یک زنگ خطر و هشداری برای سهام‌داران به شمار می‌رود.

نسبت قیمت به ارزش دفتری سهام با مقادیر زیر ‍‍۱ اغلب یک فاکتور سرمایه‌گذاری خوب به شمار می‌رود.

جمع‌بندی

در این نوشتار به بررسی نسبت قیمت به ارزش دفتری سهام شرکت‌ها یا همان نسبت P/B پرداختیم. قیمت بازاری لحاظ شده در این نسبت بیانگر توقع سهام‌داران از آینده شرکت و ارزش دفتری نیز نمایانگر ارزش تاریخی شرکت است. استفاده از این نسبت در تحلیل بنیادی و تابلوخوانی شرکت‌ها بسیار مورداستفاده قرار می‌گیرد. البته باید در محاسبه آن دقت لازم را داشته باشیم. زیرا ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ که احتمال وجود خطا در محاسبات فاکتورهای آن می‌تواند بالا باشد.

سهامداران حقیقی‌ و سهامداران حقوقی‌ چه تفاوتی با هم دارند؟

به گزارش «دنیای بورس»، گزارش زیر به این پرسش‌ها پاسخ می‌دهد.

• سهام چیست؟ سهامدار کیست؟
• منظور از ارزش اسمی و بازاری سهام چیست؟
• چند نوع سهامداران داریم؟
• به چه سهامدارانی حقیقی گفته می‌شود؟
• سهامداران حقوقی‌ بازار سهام کدامند؟
• دیدگاه سهامداران حقیقی برای خرید و فروش سهام چیست؟
• سهامداران حقوقی چه دیدگاهی دارند؟
• استراتژی سهامداران حقوقی در بازار سرمایه ایران چیست؟
• بازارگردان کیست؟
• آیا سهامداران حقوقی بازارگردانان مناسبی هستند؟
• واکنش بازار سهام به نحوه آرایش سهامداران حقیقی
• رفتار سهامداران حقوقی چگونه به بازار سهام جهت می‌دهد؟
• خالص خرید و فروش سهامداران حقیقی و حقوقی چطور مشخص می‌شود؟
• میزان مشارکت سهامداران حقیقی و حقوقی یعنی چه؟
• منظور از تغییر مالکیتهای بورسی چیست؟
• ارزش معاملات کل و خرد بورس چگونه مشخص می‌شود؟
• خرید و فروش سهامداران حقوقی نوعی سیگنال به بازار است؟
• چرا سهامداران حقوقی در نقش خریدار ظاهر می‌شوند؟
• آیا تحلیل شرکت‌های حقوقی در خصوص ارزندگی سهام همیشه درست است؟
• چرا سهامداران حقوقی فروشنده سهم می‌شوند؟

سهام چیست؟ سهامدار کیست؟

سهام یکی از انواع اوراق بهادار است، اوراق بهادار یک نوع ابزار مالی است. در اصل شما با پرداخت مبلغی بخشی از سهام یک شرکتی را خریداری می‌کنید، به طوری که بسته به میزان سهامی که خریداری کرده‌اید در آن شرکت مالکیت دارید یا به عبارتی سهامدار آن می‌شوید.

در واقع اگر تمامی سرمایه شرکتی را به قسمت‌های مساوی تقسیم کنیم به هر قسمت یک سهم می گویند.

شما با خرید یک سهم مالکیت یک شرکت بورسی را به دست می‌آورید یا اصطلاحا سهامدار آن شرکت می‌شوید از طرفی علاوه بر مالکیت یک شرکت، مزایایی هم به شما تعلق می‌گیرد.

در خارج از بازار سهام برای داشتن مالکیت یک شرکت سرمایه زیادی لازم دارید.

منظور از ارزش اسمی و بازاری سهام چیست؟

هر سهم دارای دو ارزش اسمی و بازاریست. ارزش اسمی در ایران 100 تومان است. مثلا شرکتی که به تازگی تاسیس و وارد بورس اوراق بهادار می‌شود برای این‌که تعداد سهام را مشخص کند و هر سهم ارزش‌گذاری شود باید میزان سرمایه را تقسیم بر 100 تومان کند و بعد از مشخص شدن تعداد سهام کل، قیمت یا ارزش بازاری سهم براساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. پس قیمتی که ما روزانه در هر سهم میبینیم همان قیمت بازاری یا واقعی آن سهم است.

چند نوع سهامداران داریم؟

ما دو نوع سهامدار داریم؛ سهامداران حقیقی یا خرد و سهامداران حقوقی یا عمده

به چه سهامدارانی حقیقی گفته می‌شود؟

هر کدام از ما که دارای هویت فردی جداگانه هستیم یک فرد حقیقی محسوب می‌شویم.

پس اگر ما افراد حقیقی سهام شرکتی را خریداری کنیم به ما سهامدار حقیقی می‌گویند. یعنی به صورت انفرادی کد بورسی دریافت کرده و معامله می‌کنیم.

سهامداران حقوقی‌ بازار سهام کدامند؟

گاه اشخاص حقیقی در کنار هم جمع شده و جدا از شخصیت فردی خود، مجموعه‌ای مستقل مانند سازمان‌ها، نهادها، شرکت‌ها… را تشکیل می‌دهند.

به این مجموعه‌ که شخصیت فرضی و اعتباری دارد و نام و نشان جداگانه و اهداف مشخصی را دنبال می‌کند، شخص حقوقی می‌گویند.

برای مثال شرکت مینو یک شخص حقوقی محسوب می‌شود. این اشخاص حقوقی توسط افراد حقیقی تحت عنوان هیئت مدیره اداره می‌شود و می‌توانند کد بورسی مختص به خود را دریافت کنند.

پس هرگاه صحبت از سهامداران حقوقی یا بازیگران حقوقی ارزش معاملات در بورس بیانگر چیست؟ شد منظور همان شرکت‌های ثبت شده‌ای هستند که از طریق این شرکت‌ها اقدام به معامله در بازار سهام می‌کنند.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های سبدگردانی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، کارگزاری‌ها و … از جمله نهادهای فعال مالی در بازار سرمایه به حساب می‌آیند که هرکدام یک شخص حقوقی هم محسوب می‌شوند.

دیدگاه سهامداران حقیقی برای خرید و فروش سهام چیست؟

همان‌طور که گفته شد، سهامداران حقیقی به صورت انفرادی خرید و فروش می‌کنند، این افراد اغلب دید کوتاه‌مدت بر سهام دارند و ممکن است براساس جو و شایعات بازار و یا نظرات و تحلیل‌های شخصی خود خرید و فروش‌های هیجانی داشته باشند.

البته این به معنای این نیست که تمامی سهامداران حقیقی به این صورت معامله کنند اما قاعدتا ما نمی‌توانیم جز عده‌ای اندک از این افراد را تحلیلگر حرفه‌ای بدانیم.

برخی از این نوع سهامداران مخصوصا تازه‌واردان بازار در صف‌‌های خرید، خریدار و در صف‌های فروش، فروشنده هستند.

رفتار مخرب و هیجانی این دسته از سهامداران می‌تواند بسیار به بازار سهام آسیب وارد کند.

به همین منظور همواره به این دسته از سهامداران به ویژه تازه‌واردان پیشنهاد می‌شود در بدو ورود به بازار سهام یا از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری اقدام کنند یا از مشورت افراد خبره و تحلیگران معتبر استفاده کنند.

سهامداران حقوقی چه دیدگاهی دارند؟

برخلاف سهامداران حقیقی‌ بازار، سهامداران حقوقی بیشتر نگاه بلندمدت و بنیادی بر سهم دارند.

این سهامداران اصولا تیمی از تحلیلگران حرفه‌ای دارند، با کلیات بازار پیش می‌روند. در روزهای منفی بازار خریدار و در روزهای مثبت فروشنده می‌شوند تا تعادل بازار سهام برهم نخورد.

حجم معاملاتی که این دسته از سهامداران انجام می‌دهند بسیار بیشتر از سهامداران حقیقی است و کمتر رفتار هیجانی از آن‌ها دیده می‌شود.

استراتژی سهامداران حقوقی در بازار سرمایه ایران چیست؟

در هر سرمایه‌گذاری اگر تحلیل و تجزیه درستی صورت نگیرد، نتیجه‌ای دل‌خواه و مطلوبی نخواهد داد. حتی در روزهای مثبت بازار سهام هم هستند افرادی که با رفتار غلط در معاملات متضرر شده‌اند.

در نتیجه هر دو دسته سهامدار هم سهامداران حقیقی‌ و هم سهامداران حقوقی‌ باید سهامی را انتخاب کنند که تمامی فاکتورهای ارزندگی را داشته باشد.

سهامداران حقوقی با توجه به حجم زیاد معاملاتی که انجام می‎دهند، سرمایه کلانی که در بازار سهام دارند و همچنین نظارتی که همواره از سوی نهادناظر، مالکین و سهامداران حقیقی بر عملکرد این شرکت‌ها وجود دارد، باید همواره پاسخگو باشند و در نتیجه تصمیم‌گیری در خصوص خرید و فروش سهام به شدت در معرض ریسک قرار دارد.

به همین منظور سرمایه‎گذاری آن‌ها باید براساس تحلیل‌های تیمی و کارشناسی صورت گیرد.

در بازار سرمایه ایران سهامداران حقوقی نقش بازارگردان را ایفا می‌کنند.

بازارگردان کیست؟

بازارگردانی به این صورت است که با خرید و فروش سهام نقدینگی را در بازار به گردش در می‌آورند، عرضه و تقاضا را بالا می‌برند یا به عبارتی سهام در میان سهامداران چه سهامداران حقیقی و چه سهامداران حقوقی دست به دست می‌شود.

به این ترتیب دو وظیفه خطیر یک بازارگردان افزایش نقدشوندگی سهام و کاهش دامنه نوسان قیمت اوراق بهادار است.

همان‌طور که گفته شد بازارگردان در روزهای مثبت بازار فروشنده و در منفی‌های بازار خریدار می‌شود تا بازار با نوسان شدید مواجه نباشد.

آیا سهامداران حقوقی بازارگردانان مناسبی هستند؟

با این وجود برخی کارشناسان معتقدند که سهامداران حقوقی نمی‌توانند در نقش بازارگردان وظایف خود را به درستی انجام دهند و این کار باید توسط نهاد دیگر انجام شود. چراکه در این‌جا منافع سهامداران حقوقی هم درگیر است، به طوری که ممکن است با توجه به رصدگری دقیق و هوشمندانه سریع‌تر از اخبار مرتبط با سهام شرکت‌ها مطلع شده و واکنش نشان دهند.

موضوعی که در خرید و فروش سهامداران حقوقی‌ باید به آن توجه شود این است که برخی از سهامداران حقوقی‌ تعداد اندکی از سهام شرکتی را دارند که تاثیر زیادی بر قیمت سهم ندارند ولی برخی دیگر با توجه به خرید حجم بالا از سهام شرکتی، می‌توانند قیمت و بهای سهمی را تعیین کنند و به نوعی با خرید و فروش به آن جهت بدهند.

به عبارتی می‌توانند ایجادکننده یک حرکت مثبت یا منفی در سهم باشند.

واکنش بازار سهام به نحوه آرایش سهامداران حقیقی

تصمیم‌های سهامداران حقیقی و سهامداران حقوقی بازار در راستای خرید و فروش سهام همواره مورد توجه اهالی بازار سهام بوده است چرا که رویکرد آن‌ها می‌تواند بازار را جهت بدهد.

همان‌طور که گفته شد سهامداران خرد یا همان سهامداران حقیقی‌ بازار اغلب با توجه به دید کوتاه‌مدتی که دارند نسبت به سهامی توجه نشان می‌دهند که سود بیشتر در زمان کمتر بدهد فارغ از ارزندگی آن سهم بر اساس فاکتورهای بنیادی.

این موضوع گاه آسیب‌های فراوانی به آن‌ها زده و علاوه بر زیانی که گریبان‌گیرشان شده سهم را دستخوش نوسانات زیاد کرده به طوری که سهمی گاه چند برابر ارزش ذاتی خود معامله می‌شود و گاه برعکس این موضوع، سهام ارزنده از چشم سهامداران حقیقی دور می‌ماند.

در نتیجه همان‌طور که گفته شد واکنش‌های هیجانی اغلب از سوی این دسته از سهامداران است.

رفتار سهامداران حقوقی چگونه به بازار سهام جهت می‌دهد؟

سهامداران حقوقی که اغلب براساس تحلیل و ارزندگی سهم معامله انجام می‌دهند بسیار در جهت دهی به بازار سهام موثرتر از سهامداران حقیقی عمل می‌کنند. این نوع از سهامداران کمتر هیجانی برخورد کرده هرچند که رفتار آنان ممکن است بازتاب هیجانی به بازار بدهد.

بدین‌ترتیب رصد رفتار این دو دسته از سهامداران بسیار مهم است و روزانه خالص خرید و فروش و همین‌طور میزان مشارکت و ارزش معاملاتی که توسط افراد حقیقی و حقوقی انجام شده است، بررسی می‎‎شود.

خالص خرید و فروش سهامداران حقیقی و حقوقی چطور مشخص می‌شود؟

هرگاه میزان خرید سهام توسط سهامداران حقیقی و یا سهامداران حقوقی از میزان فروش آن بیشتر باشد، تفاضل ارزش خرید از فروش عددی مثبت را نشان می‌دهد که بیانگر این است که سهامدار خریدار بوده و یا بالعکس اگر ارزش خرید نسبت به فروش کمتر باشد، تفاضل ارزش خرید از فروش منفی شده و بیانگر فروشنده بودن سهامدار است.

به عبارتی گفته می‌شود خالص خرید یا فروش سهامداران حقیقی‌ یا سهامداران حقوقی‌ فلان عدد است.

میزان مشارکت سهامداران حقیقی و حقوقی یعنی چه؟

میزان مشارکت بیانگر میزان معاملاتی است که سهامداران حقیقی یا سهامداران حقوقی به نسبت یکدیگر روزانه انجام می‌دهند.

مثلا می‌گویند میزان مشارکت سهامداران حقیقی‌ در معاملات فلان روز بیشتر از سهامداران حقوقی‌ بود.

منظور از تغییر مالکیتهای بورسی چیست؟

وقتی می‌گوییم تغییر مالکیت‌ها در روز مثلا سوم مرداد حقیقی به حقوقی بوده است یعنی نقدینگی از پرتفوی (سبد سهام) سهامداران حقیقی به پرتفوی سهامداران حقوقی منتقل شده است یا به عبارتی سهامداران حقیقی بیشتر فروشنده بودند و سهامداران حقوقی خریدار و این موضوع می‌تواند بالعکس باشد.

ارزش معاملات کل و خرد بورس چگونه مشخص می‌شود؟

ارزش کل معاملات سهام، مجموع کل خرید و فروش‌ها یا همان معاملات سهامداران حقیقی‌ و سهامداران حقوقی‌ بازار است. اما هرگاه گفته می‌شود ارزش معاملات خرد فلان عدد است یعنی ارزش معاملات بدون در نظر گرفتن معاملات بلوکی (عمده)، اوراق مشارکت و دادوستدهای صندوق‌های سرمایه‎گذاری.

خرید و فروش سهامداران حقوقی نوعی سیگنال به بازار است؟

باتوجه به موارد گفته شده ممکن است این موضوع مطرح شود که سهامداران حقوقی به خاطر حجم معاملات و میزان سرمایه‌ای که در بازار سهام گذاشته‌اند، تیم تحلیلگر حرفه‌ای دارند و با توجه به نفوذ بیشتری که دارند زودتر از سهامداران حقیقی از اطلاعات شرکت‌ها آگاه می‌شوند پس می‌توانند لیدر خوبی برای بازار باشند.

پس ما باید با خرید سهامداران حقوقی‌ خریدار شویم یا با فروششان بفروشیم.

اما برای تصمیم‌گیری باید فاکتورهای زیر را بررسی کنیم:

چرا سهامداران حقوقی در نقش خریدار ظاهر می‌شوند؟

گاهی ممکن است ببینید که سهامدار حقوقی در یک سهمی در یک محدوده معین خریدار است. از این موضوع دو برداشت می‌شود داشت.

برداشت اول این است که آن سهامدار حقوقی سهام شرکت را بر اساس فاکتورهای مختلف بررسی کرده و به این نتیجه رسیده که قیمت فعلی برای خرید سهم مناسب است و یا به عبارتی سهم ارزنده است. به همین دلیل شروع به خرید سهم می‌کند.

در حالت دیگر سهامدار حقوقی در نقش حمایت‌کننده سهام وارد عمل می‌شود. یعنی همان‌طور که گفته شد با خرید و فروش خود بازار را متعادل نگه میدارد و مانع از نوسانات شدید می‌شود.

آیا تحلیل شرکت‌های حقوقی در خصوص ارزندگی سهام همیشه درست است؟

در این حالت باید سهم را بررسی کنیم که آیا واقعا سهام شرکت ارزش خرید دارد یا خیر. همان‌طور که می‌دانید، تحلیل‌ها می‌توانند متفاوت باشند.

گاه دو تحلیلگر حرفه‌ای هم می‌توانند نظرات متغایر از هم داشته باشند.

به هر حال در هر شرایطی خطای انسانی وجود دارد و ممکن است گاهی خبر کوچکی از دید بسیاری از تحلیلگران دور بماند، کما این‌که بسیار در ارزندگی سهمی اثرگذار باشد.

پس نمی‌توان گفت که سهامداران حقوقی همیشه تحلیل‌های درستی از سهام شرکت‌ها دارند و سهامداران حقیقی در تشخیص ارزندگی سهمی همیشه ضعیف عمل می‌کنند.

چرا سهامداران حقوقی فروشنده سهم می‌شوند؟

در بحث فروش گاه ممکن است شرکتی برای تامین نقدینگی لازم به منظور اجرای طرح‌های توسعه‌ای و یا پرداخت بدهی و . اقدام به فروش سهام خود کند.

یا در حالت دیگر سهامدار حقوقی سود مد نظر را کسب کرده و به این نتیجه رسیده که سهم توان سوددهی بیشتر را ندارد و در نتیجه ممکن است اقدام به فروش سهام خود کند.

به عبارتی این دید را دارند که سهم دیگر ارزنده نیست و یا در نهایت باز هم به بحث جلوگیری از ایجاد نوسانات شدید و متعادل‌سازی بازار می‌رسیم.

بنابراین به طور دقیق نمی‌توان گفت که همگام با خرید و فروش سهامداران حقوقی‌، سهامداران حقیقی بازار باید خریدار یا فروشنده باشند یا خیر.

به همین منظور پیشنهاد می‌شود کلیه اخبار بورسی و مرتبط با شرکت‌ها به دقت رصد شود و سنجش ارزندگی سهام براساس فاکتورهای بنیادی انجام شود.