نقدینگی چیست؟

جریان نقدینگی، رگ حیات کسب وکار شما.

به عنوان یک کارآفرین باید بدانید جریان نقدینگی رگ حیاتی کسب وکارتان محسوب می شود و موتور مالی کسب وکار شما را درحال حرکت نگه می دارد. با این وجود، بسیاری از صاحبان کسب وکار بر جریان مالی خود مدیریت ندارند.
صرف نظر از اینکه چقدر مدل کسب وکارتان عالی یا سودآور است، اگر نتوانید گردش مالی خود را مدیریت کنید، نمی توانید زنده بمانید. براساس مطالعات، 82 درصد از مشاغلی که با شکست مواجه شده اند، مشکلات جریان مالی را علت اصلی شکست خود می دانند. حتی اگر کسب وکار شما در زمینه های دیگر سرآمد است، باز هم شما باید بر مدیریت جریان نقدینگی شرکت خود تمرکز کنید تا کسب وکارتان در معرض خطر قرار نگیرد.
• مدیریت جریان نقدینگی چیست؟
مدیریت جریان وجوه نقد، فرایند ردیابی میزان پولی است که هر ماه به کسب وکار شما وارد و از آن خارج می شود. به عنوان یک کارآفرین، درک چگونگی ورود و خروج جریان وجوه نقد، به شما این امکان را می دهد که بتوانید برای مدیریت و رشد کسب وکارتان برنامه ریزی داشته باشید و به صورت استراتژیک عمل کنید.
مدیریت جریان وجوه نقد به شما کمک می کند تا بتوانید میزان پولی که کسب وکارتان برای تامین هزینه ها (مانند هزینه پرداختی به کارکنان و تامین کنندگان) نیاز دارد را تعیین کنید. همچنین به شما کمک می کند تا بتوانید میزان پول در دسترس در آینده را پیش بینی کنید.
از آنجا که شاهد تغییر روزانه در امور هستیم، داشتن درک صحیح از میزان وجوه نقد در کسب وکار در همه لحظات، بسیار مهم است و شما را از وجود پول کافی برای ادامه کسب وکار مطمئن می کند.
مدیریت جریان وجوه نقد، پیگیری و ردیابی این جریان و تجزیه و تحلیل هرگونه تغییر است که به نوبه خود به شما اجازه می دهد تا بتوانید روندها را معین کنید، از موانع دوری کنید، فرصت ها شناسایی کنید و برای آینده آماده شوید.
مسائل مالی هسته اصلی ایجاد یک کسب وکار سالم است.
در این مقاله به بیان 4 مرحله می پردازیم که در تنظیم منابع مالی و مدیریت صحیح جریان نقدینگی حال و آینده موثر است.
• یک سند جریان نقدینگی ایجاد کنید.
صرف نظر از عملکرد عالی یا سودآوری کسب وکارتان، اگر شما قادر به مدیریت جریان وجوه نقد کسب وکارتان نباشید، تجارت شما زنده نخواهد ماند. اغلب، صاحبان کسب وکارهای کوچک، برای گردآوری برآوردهاشان تلاش می کنند.
اولین قدم برای اجتناب از شکست مالی در کسب وکار، درک دقیق جریان وجوه نقد و تاثیر آن بر کسب وکارتان است. درآمد و هزینه ها به عنوان کلیدی ترین عوامل صورت جریان وجوه نقد محسوب می شوند. هزینه ها شامل همه پرداختی ها از حقوق و دستمزد تا تبلیغات، هزینه های کالای فروخته شده، هزینه های کارت اعتباری و هزینه های مدیریتی و فنی می باشد.
با در اختیار داشتن همه این اطلاعات در یک سند، می توانید متوجه شوید در کدام بخش هزینه بیشتری داشته اید و یا با هزینه در کدام بخش می توانید به رشد کسب وکارتان کمک کنید. این سند به شما امکان بررسی و مطالعه درآمدها و هزینه هایتان را می دهد و می توانید به درکی از ورود و خروج جریان نقدی ماهانه کسب وکار خود دست یابید و در نهایت براساس سناریوهای متعدد، قادر به پیش بینی آینده کسب وکارتان خواهید بود.
• حدود و آستانه جریان نقدی کسب وکارتان را معین کنید.
به عنوان یک صاحب کسب وکار، تعریف آستانه جریان نقدی به شما کمک می کند تا واقع بینانه عمل کنید نه احساسی. هنگامی که بتوانید احساسات خود را مدیریت کنید می توانید در راستای رشد کسب وکارتان قدم بردارید، به ویژه هنگامی که آمار و اطلاعاتی برای پشتیبانی از تصمیمات خود ندارید. تعریف و ایجاد یک آستانه جریان نقدی به شما در حذف وابستگی های نقدی کمک می کند، بنابراین هنگامی که با ریسک اقتصادی مواجه شوید، نه با احساسات، بلکه با علم به داشتن پول کافی در بانک آسوده خواهید بود.
یافتن آستانه جریان نقدی آسان است. شما باید میزان پولی که در یک ماه برای پوشش هزینه های خود نیاز دارید را نقدینگی چیست؟ نقدینگی چیست؟ در نظر بگیرید و آن را در تعداد ماه های باقی مانده ضرب کنید. (حداقل سه ماه)
آستانه جریان نقدی مورد نیاز = هزینه های یک ماه * تعداد ماه ها
هنگامی که آستانه جریان نقدی خود را تعریف کنید، می توانید پیش نویس گردش وجوه نقد خود را تهیه کنید و در نهایت قادر به اجرایی کردن تصمیمات خود خواهید بود.
• اهرم های جریان نقدی خود را معین کنید.
مهم است که بتوانید اهرم های کسب وکاری تان را شناسایی کنید تا هنگامی که از آستانه جریان نقدی خود فراتر رفتید و یا با آستانه جریان نقدی خود فاصله داشته باشید، بتوانید شکاف موجود در جریان وجوه نقد را تنظیم کرده و منابع مالی خود را تحکیم بخشید.
در ادامه به توضیح دو اهرم کسب وکاری می پردازیم که می توانید با دستکاری و ایجاد تغییرات از طریق آن ها، تاثیر مثبتی در وضعیت نقدینگی خود ایجاد کنید.
1- قیمت گذاری
افزایش قیمت ها موجب تاثیر آنی بر درآمدها و سودآوری می شود. اگر حاشیه سود و طبقه بندی پیشنهادات را در نظر نگیریم، از جنبه درآمدی افزایش قیمت ها به بهبود کسب وکارتان می انجامد. روند افزایش قیمت ها رعب آور است اما با برنامه ریزی دقیق و رویکردی مدبرانه متوجه خواهید شد که اجرایی کردن افزایش قیمت ها نه تنها میزان فروش را افزایش خواهد داد بلکه یکی از ساده ترین اهرم ها برای تغییر در میزان سودآوری است.
حال به بیان روش هایی برای اجرایی کردن برنامه افزایش قیمت ها می پردازیم:
* به جای صرف افزایش ظاهری قیمت محصولات و خدمات به افزایش قیمت ها از طریق افزایش هزینه ها بپردازیم.
این روش در هنگام تامین هزینه های خاص مانند مواد اولیه بسیار کاربردی است.
* قیمت های جدید را به صورت مرحله ای معرفی و اجرا کنید.
اگر شما نگران واکنش مشتریان خود نسبت به قیمت های جدید هستید، ابتدا گروه کوچکی از مشتریان را در نظر بگیرید و قیمت ها را برای این گروه هدف کوچک افزایش دهید. اگر بیشتر این مشتریان هدف، قیمت جدید را بپذیرند، می توانید این افزایش قیمت را برای کل مشتریان خود اجرایی کنید.
* سطح فعلی قیمت را برای مشتریان فعلی خود حفظ کنید ولی برای مشتریان جدید، سطح قیمت بالاتری را ارائه دهید.
اطمینان حاصل کنید مشتریان فعلی تان با آگاهی از این رفتار ترجیحی شما، احساس کنند خاص و ویژه هستند.
* پیشنهادات یا بسته های پیشنهادی جدیدی ایجاد کنید.
اگر خودتان نیز با افزایش قیمت احساس راحتی نمی کنید، می توانید با اضافه کردن ویژگی هایی که به حاشیه سود شما آسیب نمی رساند اما بر مشتریان تاثیر بزرگی به جای می گذارد، به خلق محصولات و خدمات جدیدی بپردازید. حتی می توانید به فکر خلق محصولات و خدماتی در سطح پایین تری باشید.
2- تبدیل (تبدیل یک فرد عادی به مشتری واقعی کسب وکارتان)
افزایش نرخ تبدیل نیز مانند افزایش نرخ قیمت ها بر درآمد شما تاثیر مستقیم خواهد داشت. استراتژی های بسیاری وجود دارد که می توانید در فرایند فروش خود به کار ببرید تا نرخ تبدیل خود را افزایش دهید. در اینجا به معرفی چند استراتژی در این زمینه می پردازیم.
* قیف فروش خود را اصلاح کنید.
اولین مرحله از فرایند فروش و اولین تماس برای فروش را در نظر بگیرید و در هر مرحله تبدیل را تعریف کنید. اگر در این مرحله متوجه وجود سکون شدید، می بایست علل ناپیدای آن را بررسی کنید. آیا خیلی زود درخواست فروش را مطرح می کنید؟ آیا با اعتراضات چندگانه مواجه هستید؟ چالش ها را شناسایی کنید و روی آن ها کار کنید.
* مدیریت اعتراضات را بیاموزید.
یکی از رموز موفقیت این است که بیاموزید چگونه به سرعت و به طور موثر اعتراضات را کشف و حل و فصل کنید. هیچ چیزی بدتر از آن نیست که اجازه دهید اعتراض در فرایند فروش محو شود. می بایست به سرعت اعتراض را شناسایی کرده و برای حل آن اقدام کنید، در این شیوه، اعتراض کنار گذاشته می شود و در راستای تفکر خریدار حرکت خواهید کرد.
*احساس فوریت برای خرید ایجاد کنید.
ایجاد فوریت به معنای تعیین یک بازه زمانی محدود برای خرید محصولات و خدمات نمی باشد. این امر به احساس نیاز می پردازد. اگر می خواهید مردم برای خرید محصولات و خدمات شما احساس فوریت داشته باشند، باید بدانید چرا به آن نیاز دارند.

• یک سناریو نقدینگی تعریف کنید.
در این مرحله، پیش نویس چگونگی ایجاد جریان نقدی و نحوه بازی با اهرم های کسب وکاری در راستای کاهش شکاف آستانه نقدی تعریف و تهیه می شود. با در نظر گرفتن پیش بینی های موجود و میزان عدم اطمینان آن ها، می توانید به تعریف سناریوها بپردازید. برای مثال فرض کنید:
50 درصد مشتریان خود را از دست داده اید.
یک پاندمی جهانی وجود دارد.
برنامه ریزی سناریو مشخص می کند چه تصمیمی بگیرید و چه زمانی تصمیم بگیرید.
به عنوان یک کارآفرین، بقای کسب وکار شما نه تنها به وجود جریان نقدی مثبت، بلکه به درک کامل جریان نقدی بستگی دارد. دانستن چگونگی ردیابی و برنامه ریزی جریان نقدی به یک کسب وکار سودآور می انجامد. اگر نمی دانید از کجا شروع کنید یک جلسه دو ساعته برنامه ریزی کنید و به طور عمیق کسب وکارتان را بررسی کنید و برنامه مورد نظر را طراحی کنید و توسعه دهید.

نقدینگی یا نقدشوندگی چیست؟

یکی از مواردی که دانستن آن در سرمایه گذاری در بورس الزامی است، نقدینگی یا نقدشوندگی می باشد. به زبان ساده تر زمانی که می خواهید در کمترین زمان سهام یا ارز خود را به پول تبدیل کنید، باید از نقدینگی استفاده کنید.

اگر می خواهید اطلاعات بیشتری درباره نقدشوندگی در بورس و محاسبه نقدینگی به دست آورید، توصیه می کنیم چند دقیقه از وقت خود را به خواندن این مطلب از سایت باشگاه سرمایه گذاری رزسا اختصاص دهید و با افزایش مهارت حجم معاملات و پول نقد خود را گسترش دهید.

تعریف نقدینگی چیست؟

نقدینگی در فارسی همان اصطلاح نقدشوندگی است که منجر به خرید و فروش با قیمت ثابت و افزایش سرعت می شود. اگر بخواهید این عبارت را به زبان انگلیسی جست و جو کنید، بهتر است به سراغ عبارت Market liquidity بروید. این عبارت به شما تعداد خریداران و فروشندگان را نشان می دهد و به شما ثابت می کند که آیا می توانید معاملات را بدون مشکل انجام دهید یا خیر؟

اما سوال اینجاست که میزان نقدینگی آیا قابل افزایش است و یا خیر؟ زمانی که شما فعالیت های تجاری تان در حد قابل توجهی افزایش می یابد و میزان عرضه و تقاضا بر اساس مقدار دارایی محاسبه می شود، می توان سطح بالای نقدشوندگی را در بازار مشاهده کرد.

تنها دلیل استفاده از Market liquidity پیدا کردن خریدار و فروشنده است که متقاضی سهام یا کالای مشخص شده است و هر چه تعداد معاملات بیشتر باشد، میزان نقدینگی افزایش خواهد یافت. این در حالی است که اگر این میزان کم شود و خرید و فروش به مراتب کاهش یابد، تعداد کمی از معاملات مشاهده خواهد شد و پول به مقدار کمتری رد و بدل می شود. در اصل می توان گفت، نقدشوندگی رابطه سرعت فروش با قیمت است. به این معنی که یک سهامدار با چه سرعتی می تواند سهام را در بازار به پول تبدیل کند.

یکی از مزیت های مهم نقدشوندگی این است که سهامداران دیگر نگران نقد شدن سهام یا کالای خریداری شده نیستند و می توانند در زمان مناسب آن ها بفروش برسانند. این در حالی است که کسانی که مشغول سرمایه گذاری در مسکن هستند، نمی توانند در زودترین زمان ممکن ملک را به پول تبدیل کنند.

برای کسب اطلاعات بیشتر درباره سرمایه نقدینگی چیست؟ گذاری در مسکن، مطلب مورد نظر را مطالعه کنید.

ریسک نقدشوندگی به چه معناست؟

حال که به مفهوم نقدینگی رسیدید، ممکن است با واژه ریسک آن نیز برخورد کرده باشید. ریسک نقد شوندگی به این معنی است که شما در مورد فروش و تبدیل کردن سهام به پول دچار تردید شده باشید و بخواهید برای تبدیل سهم به قیمت مورد نظر ریسک کنید. این عبارت در زبان انگلیسی با نام risk liquidity شناخته شده است.

ریسک نقدینگی یک ریسک بر پایه سرمایه و اقدامات مالی است که برای مدت معینی از دارایی، اوراق بهادار یا کالا معین نمی تواند به سرعت در بازار بدون تأثیر بر قیمت بازار معامله شود. به طور کلی دو نوع از نقدینگی وجود دارد که شامل بودجه و بازار می شوند. اگر سرمایه گذاری در بازار و بودجه دچار نوسان شود، آن زمان است که ریسک نقدینگی پدید می آید. به عنوان مثال اگر روزی نتوانید کالا یا سهام خود را به قیمتی که واقعی یا مد نظر شما است بفروشید، آنگاه باید نگران ریسک نقدینگی باشید.

آشنایی با ابزارهای مالی نقدینگی

برای آشنایی بیشتر با نقدینگی و اصطلاح نقد شوندگی باید ابزارهای مالی آن را بشناسید. می توان گفت در یک بازار سرمایه گذاری، امکان نقدشوندگی همه انواع دارایی در کوتاه ترین زمان ممکن وجود دارد. برای اینکه یک سهامدار بتواند سهم را به پول نقد تبدیل کند، باید ابزارهای مالی همچون صرافی نقدینگی چیست؟ ها یا Specialist companies، معاملات اعتباری یا همان Margin trading که در حاشیه بازار انجام می شوند و معاملات دوطرفه یا Two side transactions را بکار گیرد.

محاسبه نقدینگی به چه صورت است؟

برای محاسبه نقدینگی اولین چیزی که نیاز دارید، یک ترازنامه است که در آن بدهی های جاری و دارایی های جاری مطرح شده باشد. بدهی های جاری شامل پرداخت های تجاری یا غیر تجاری می شود که باید به افراد، بنگاه‌ها و سازمان‌ هایی که شرکت به آن‌ها بدهکار است پرداخت شود.

گزینه بعدی به تسهیلات مالی بر می گردد که شامل وام های کوتاه مدت از بانک ها می شود. این وام ها وسیله ای هستند که برای جبران کمبود سرمایه در گردش مورد استفاده قرار می گیرند. حواستان باشد که اگر از بانکی به این منظور وام گرفتید، باید آن را در عرض 6 ماه تسویه کنید یا اگر در حساب پول دارید در زودترین زمان ممکنه آن را تسویه کنید تا به نام فردی خوش حساب شناخته شوید.

مورد دوم که در محاسبه نقدینگی مورد استفاده قرار می گیرد، دارایی جاری است که شامل وجوهی بوده که اشخاص حقیقی یا سازمان‌هایی مختلف به شرکت بدهکار هستند. نکته جالب این است که این گروه از افراد باید در سال مالی و در حدود 30 روز کاری بدهی خود را پرداخت کنند. در صورت لزوم می ‌توان بدهی‌ها را به سرعت به پول نقد تبدیل کرد و از قدرت نقدینگی در بازار بهره گرفت.

اگر به اطلاعات بیشتری درباره سال مالی نیاز دارید، مطلب مورد نظر را بخوانید.

سخن پایانی

از آنجایی که اقتصاد هر کشور به میزان کیفیت نقدینگی آن بستگی دارد و به طور کلی سیاست گذاری بازار مالی اثر زیادی بر نقد کردن پول می گذارد. نکته حایز اهمیت آن است که منظور از نقدینگی بازار این است که تا چه حدی یک بازار، می تواند سهام یک کشور یا بازار املاک و مستغلات یک شهر را در قیمت مورد نظر و واقعی و در زود ترین زمان ممکن بفروش برساند، به همین دلیل می توان گفت وقتی فاصله بین قیمت پیشنهادی و درخواست افزایش یابد، بازار نقدشوندگی بیشتری پیدا می کند.

به این صورت که هر چه تعداد خریدار و فروشنده بیشتر شود و میزان عرضه و تقاضا بر اساس مقدار دارایی محاسبه گردد، محاسبه نقدینگی ساده تر خواهد بود. البته این کار یکی از اقدامات سنگین حوزه سرمایه گذاری است و برای انجام آن باید با کارشناسان و متخصصان تیم سرمایه گذاری رزسا مشورت کرد.

استخر نقدینگی (liquidity pool) چیست؟

استخر نقدینگی (liquidity pool) از جمله اصطلاحات رایج در بازار ارز دیجیتال است که این روزها کاربرد بی شماری دارد. استخر نقدینگی از جمله قسمت های اساسی سیستم مالی غیرمتمرکز یا دیفای است. علاوه بر این از جمله بخش های اساسی در حوزه سازندگان بازار خودکار AMM، پروتکل وام دهی، تولید محصول، دارایی های دیجیتال و بیمه های درون زنجیره ای محسوب می شود. استخر لیکوئیدیتی مشابه با یک محیط بزرگ دیجیتالی است که بدون نیاز به هیچ مجوزی، هر کاربری این قابلیت را دارد که به آن نقدینگی اضافه کند.

در واقع استخر نقدینگی استاندارد جدیدی برای معامله کارآمد دارایی ها محسوب می شود که همزمان به سرمایه گذاران این قابلیت را می دهد که از دارایی های خود سود بدست بیاورند. در حال حاضر استخرهای نقدینگی حوزه دیفای مورد توجه بسیاری از کاربران قرار گرفته است و افراد بی شماری علاقه مند به پیوستن به این نوع محیط هستند.

استخر نقدینگی چیست و چگونه کار می کند؟

در حال حاضر دو نوع صرافی غیرمتمرکز بر روی اتریوم وجود دارد: نوع اول صرافی های همتا به همتا بوده که دارای دفتر سفارش (OrderBook) است اما نوع دوم از این صرافی های غیرمتمرکز، صرافی های استخر نقدینگی هستند که می توان به یونی سواپ اشاره کرد.

در صرافی هایی که مدل همتا به همتا هستند، معاملات بر پایه یک درخواست و پیشنهاد صورت می گیرد. در این نوع صرافی، خریدار و فروشنده هستند که بر سر قیمت با یکدیگر به توافق می رسند. آن دسته از افرادی که می خواهند یک دارایی خاص را معامله کنند، سفارش محدود (limit order) ایجاد می کنند و افرادی که قیمت پیشنهادی را قبول می کنند اقدام به اجرای سفارش خواهند نقدینگی چیست؟ کرد.

این سیستم در مکان هایی که نقدینگی بالایی دارند، بسیار مناسب بوده و به خوبی جواب می دهد اما برای معاملاتی که نقدینگی بسیار پایینی دارند، بسیار سخت بوده و دارایی هایی که در این سیستم هستند گرفتار نوسانات بزرگ و غیرعادی می شوند. بنابراین اینگونه از معاملات به علت نوسان قیمت بالا و تبدیل های ناکارآمد، مورد استفاده عموم افراد قرار نمی گیرد.

استخر نقدینگی نیز چنین مشکلی را مورد هدف قرار می دهد و وابستگی توکن به حجم ترید را از بین برده و نقدینگی دائمی را برای توکن ها ایجاد می کند. مدل استتخر نقدینگی دارای مزیت هایی است که در ادامه به بررسی آن می پردازیم.

مزایای استخر لیکوئیدیتی (liquidity pool) چیست؟

استخر نقدینگی همان بازارساز خودکار (AMM) است که از طریق قراردادهای هوشمند و به صورت خودکار سفارش های خرید و فروش را بر اساس پارامترهای از پیش مشخص شده به یکدیگر مرتبط می کند. در استخر لیکوئیدیتی دیگر نیازی نیست که تریدرها با یکدیگر ارتباط داشته باشند و نقدینگی فضای استخر نیز تا زمانی که سرمایه گذاران دارایی های خود را وارد استخر می کنند موجود است.

بازارسازها در صرافی های متکی بر دفتر سفارش، لازم است که دائما سفارش های معاملاتی خود را آپدیت کرده و نوسان قیمت را در نظر بگیرند. بازارسازها بایستی حرفه ای باشند و زمان و تخصص لازم را برای مدیریت استراتژی های خود داشته باشند اما در استخر نقدینگی نیازی به تخصص و استراتژی نیست، تامین کنندگان نقدینگی تنها کافیست که دارایی های خود را وارد یک استخر نقدینگی کرده و مابقی کارها را به قراردادهای هوشمند واگذار کنند.

برای اینکه به یک استخر نقدینگی پیوست نیازی به احراز هویت مشتری kyc نیست و مشکلاتی که در یک صرافی متمرکز وجود دارد، در اینجا مطرح نیست. هر فردی این قابلیت را دارد که در یک استخر لیکوئیدیتی سرمایه گذاری کرده و یا اینکه یک جفت مبادلاتی جدید ایجاد کند اما زمانی که سرمایه گذار می خواهد نقدینگی را برای یک استخر ایجاد کند، بایستی ارزش معادل هر دو دارایی را واریز کند. مزیتی که سرمایه گذار در این حالت دارد این است که توکن های استخر لیکوئیدیتی را دریافت خواهد کرد و این توکن ها همان سهم هایی است که سرمایه گذار از استخر نقدینگی دارد و این قابلیت را دارد که در هر زمانی آن را برداشت کند. زمانی که تریدر، معامله ای را انجام می دهد، کارمزد دارایی ها کسر شده و به استخر لیکوئیدیتی اضافه خواهد شد.

قراردادهای هوشمند در صرافی های غیرمتمرکز مانند یونی سواپ، به گونه ای طراحی شده است که موجب کاهش هزینه های گس خواهد شد. محاسبات قیمتی کارآمد و توزیع کارمزد در داخل استخرها به معنای اصطکاک کمتر بین تراکنش هاست. اغلب قراردادهای هوشمند این قابلیت را دارند که مبالغ معامله شده را به کیف پول برگرداند اما در برخی از صرافی ها، همچون یونی سواپ این قابلیت به تریدرها داده می شود که همان دارایی ها را مبادله کرده و به کیف پول دیگری ارسال کنند.

سود استخر نقدینگی (liquidity pool) چگونه تضمین می شود؟

کل فرآیند سپرده گذاری، تامین نقدینگی و دریافت سود سپرده توسط قراردادهای هوشمند تضمین می شود. زمانی که از قرارداد هوشمند صحبت می شود منظور این است که هیچ واسطه ای در انجام معاملات نقشی ندارد. یعنی اینکه کاربر این قابلیت را ندارد که در قراردادهای هوشمند سپرده گذاری کند و تمامی تراکنش ها بر روی استخر انجام می شود و هیچ سودی به سرمایه گذار تعلق نمی گیرد. بنابراین در حالت کلی سود دریافتی از استخرهای تامین نقدینگی توسط قراردادهای هوشمند تضمین می شود.

به همین علت زمانی که کاربر دارایی های دیجیتال خود را در یک قرارداد هوشمند قرار می دهد، در ازای هر یک از دارایی های دیجیتال خود، توکن تامین نقدینگی یا Liquidity Provider دریافت می کند. توکن های تامین نقدینگی به منزله رسید دریافت توکن های اصلی بوده و زمانی که می خواهید سپرده خود را آزاد کنید، باید همان توکن های تامین نقدینگی را به استخر برگردانده تا امکان دریافت سپرده اصلی را داشته باشید.

معایب استفاده از استخر لیکوئیدیتی چیست؟

علاوه بر اینکه استفاده از استخرهای نقدینگی در صنعت ارزهای دیجیتال دارای مزایایی است، معایبی نیز دارد که در ادامه به نقدینگی چیست؟ بررسی این موارد می پردازیم:

اشتباه در قیمت گذاری

قیمت دارایی های دیجیتال توسط الگوریتمی خاص در استخر نقدینگی تعیین می شود که الگوی کار این نوع الگوریتم توسط فعالیت معاملاتی استخر مشخص می شود. زمانی که قیمت یک ارز دیجیتال نسبت به قیمت بازار جهانی متفاوت باشد، در این میان معامله گران آربیتراژ، از این اختلاف قیمت گذاری سود بدست می آورند.

نوسانات قیمت

از دیگر مواردی که می تواند در استخر لیکوئیدیتی تاثیر منفی داشته باشد، نوسانات قیمت است چرا که نوسانات قیمت منجر به ضررهای جبران ناپذیری به سرمایه گذاران می شود. زمانی که تامین کنندگان سرمایه، سرمایه خود را برداشت می کنند، زیان وارده به سرمایه گذاران، غیر قابل جبران خواهد شد. البته این نکته را در نظر داشته باشید که ممکن است که بخشی از این ضررها از طریق پاداش هزینه تراکنش جبران شود. میزان این جبران نیز وابسته به حجم نوسان و طول مدت استیک واریزی وابسته است.

مشکلات قراردادهای هوشمند

از دیگر معایبی که می توان برای استخر تامین نقدینگی بیان کرد، مشکلات احتمالی در قراردادهای هوشمند است. این مشکلات زمانی رخ می دهد که کد مربوطه حسابرسی نشده و امنیت کامل وجود نداشته باشد. بنابراین بهتر است که کاربر قبل از سپرده گذاری منابع خود، اطلاعات کاملی از تمامی مشکلات موجود در این زمینه داشته باشد.

چگونه می توان در استخر نقدینگی دیفای شرکت کرد؟

این نکته را در نظر داشته باشید که نحوه مشارکت در استخر نقدینگی با توجه به نوع پلتفرم می تواند متفاوت باشد اما در حالت کلی برای مشارکت در استخر نقدینگی نیاز است که یک حساب کاربری ایجاد کنید. در نهایت حساب کاربری را به کیف پول اتریوم مانند کیف پول متماسک متصل کنید. در نهایت می توانید دارایی های دیجیتال خود را به صندوق نقدینگی واریز کنید. در پلتفرم هایی مانند یونی سواپ، باید جفت ارزهایی که قصد دارید در آن تامین نقدینگی روی دهد را جستجو کرده و در نهایت کیف پول را به حساب کاربری وصل کنید. بعد از بررسی بازده ها، همچون بزرگی استخر و نرخ تبادل در استخر لیکوئیدیتی، می توانید توکن های خود را در استخر نقدینگی واریز کنید.

اختلاف استخر لیکوئیدیتی با دفتر سفارشات چیست؟

دفتر سفارشات یا (order book) به مجموعه ای از سفارشات باز در یک بازار گفته می شود و آن سیستمی که سفارشات را با یکدیگر انطباق می دهد، موتور انطباق است. موتور انطباق و دفتر سفارش، هر دو هسته اصلی صرافی متمرکز یا CEX هستند. این مدل تسهیل کارآمد تبادل ها عالی بوده و شرایط ایجاد بازارهای پیچیده مالی را فراهم می کند.

ترید یا معامله در دیفای، شامل معاملات درون زنجیره ای است، بدون آنکه بخش متمرکز وجوه را در اختیار داشته باشد اما زمانی که از دفتر سفارشات برای انجام معامله استفاده می شود، باید کارمزد پرداخت شود که اغلب این کارمزدها گران است. علاوه بر این، اکثر بلاک چین توانایی مورد نیاز برای ترید حجم زیادی از میلیاردها دلار در بستر خود را ندارند.

پس در یک شبکه بلاک چین، دفتر سفارشات رو زنجیره وجود ندارد و باید برای انجام کار از زنجیره های جانبی یا راه حل های لایه دوم استفاده کنید که در آینده فعالیت خود را شروع خواهند کرد اما در حال حاضر شبکه قابلیت مدیریت این حجم از دارایی ها را ندارد.

در حال حاضر صرافی های غیرمتمرکزی که با دفتر سفارشات فعالیت خود را انجام می دهند، شامل بایننس دکس است که بر روی زنجیره Binance Chain ساخته شده و از آن برای معاملات سریع و ارزان استفاده می کنند. پروژه دیگری همچون سروم (Serum) نیز وجود دارد که در بلاک چین سولانا ساخته شده است. ناگفته نماند که بسیاری از دارایی های موجود در فضای ارز دیجیتال بر روی شبکه اتریوم وجود دارند که قابلیت معامله در شبکه های دیگری را نداشته و برای معامله کردن آن ها، باید از نوعی پل استفاده کرد.

نتیجه گیری:

همان طور که در این مقاله مطالعه کردید، استخر نقدینگی می تواند موقعیت خوبی برای سرمایه گذاران باشد و آن دسته از افرادی که در این نوع استخرها فعالیت می کنند باید ابزارهای مورد نیاز برای بررسی تغییرات قیمت ها را داشته باشند و نسبت به این تغییرات قیمت نیز واکنش نشان دهند.

کار با استخرهای نقدینگی نیاز به تخصص و مهارت زیادی داشته و ریسک ها و مخاطرات خاصی دارد. در نهایت باید گفت که استخر نقدینگی مناسب افرادی است که ریسک پذیر هستند.

راه‌های ورود دوباره نقدینگی به بازار سرمایه چیست؟

تهران- ایرنا- یک کارشناس بازار سرمایه به راه‌های ورود نقدینگی در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: نقدینگی از چهار مسیر می‌تواند به بازار سرمایه ورود کند، در ابتدا پول هایی که در انتظار تثبیت نرخ دلار است، در صورت ایجاد ثبات در بازار ارز وارد بورس خواهد شد.

"احمد اشتیاقی" امروز (چهارشنبه) در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی ایرنا به دیگر راه های ورود نقدینگی در بازار سرمایه اشاره کرد و افزود: در صورت ایجاد توافق سیاسی در فضای بین‌المللی، بازارهای موازی به دلیل عدم اصلاح قیمتی برای سرمایه گذاری غیر جذاب خواهند شد، با توجه به چنین اتفاقی انتظار می رود که بخشی از پول های موجود در این بازارها وارد بازار سرمایه شود.

وی اظهار داشت: نکته دیگر این است که با توافق، کسری بودجه دولت تا حد زیادی برطرف می‌شود و در آن زمان دیگر دولت نیازی به فروش اوراق نخواهد داشت، همین امر به مراتب بر روند معاملات بورس تاثیرگذار خواهد بود.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه انتظار ما این است که از طریق توافقات انجام شده دولت دیگر با کسری بودجه مواجه نباشد، گفت: به دنبال این اتفاق چنین شرایطی برای صندوق های بازنشستگی، شرکت‌های بیمه ای و بانکی فراهم می شود که نقدینگی را به سمت بازار سوق دهند.

وی اظهار داشت: از سوی دیگر ابلاغیه ای که رییس‌جمهوری با عنوان اصلاحیه لایحه بودجه ۱۴۰۱ به مجلس ارائه داد، این مجوز را از مجلس می گیرد که دولت می تواند سهام خود را در اختیار صندوق تثبیت قرار دهد.

اشتیاقی با بیان اینکه سقف این اقدام باز است و محدودیت مبلغ برای آن در نظر گرفته نشده است، گفت: این امکان وجود دارد که تا بیش از ۵۰ هزار میلیارد تومان سهام در اختیار صندوق تثبیت قرار گیرد، این صندوق از این طریق می تواند بر روی سهام اوراق اجاره منتشر کند و آن را به صندوق با درآمد ثابت به فروش برساند که در نهایت از این طریق نقدینگی وارد بازار سرمایه خواهد شد.

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه این اتفاق می تواند زمینه ساز روند افزایشی شاخص بورس باشد، گفت: با توجه به چنین مسایلی می توان پیش بینی کرد که بازار سرمایه تا تیر ماه ۱۴۰۱ روند افزایشی به خود بگیرد و تا حدودی ضرر و زیان سهامداران جبران خواهد شد.

وی اعلام‌کرد: روند کلی بازار برای بازه زمانی میان مدت یعنی تا پایان سال ۱۴۰۱ مثبت است، اما در کوتاه مدت یعنی یک ماه آینده ممکن است بازار تحت تاثیر عوامل متعدد تا حدودی با اصلاح همراه باشد.

علت نوسانات اخیر معاملات بورس

اشتیاقی به افت و خیرهای اخیر معاملات بورس و عوامل تاثیرگذار بر آن اشاره کرد و افزود: شاخص بورس در ۲ هفته گذشته بر روی کانال یک میلیون و ۳۰۰ هزار واحد در نوسان بود، اما این عدد به دلیل تصمیم کمیسیون تلفیق مجلس در خصوص نرخ گاز تا محدوده‌های یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد ریزش کرد.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: بعد از آن دوباره نوسان حاکم بر بازار تحت تاثیر نامه معاون اول رییس جمهوری درباره نرخ گاز و رعایت سقف نرخ ٢‌هزار تومان برای سوخت پتروشیمی، فولاد و معدنی‌ها و همچنین سقف پنج هزار تومان برای نرخ خوراک پتروشیمی ها تا حدودی کاهش پیدا کرد و شاخص بورس بر مدار افزایشی قرار گرفت.

وی خاطرنشان کرد: در آن زمان به صورت هم‌زمان حمایت هایی از معاملات بورس از سوی سهامداران حقوقی انجام شد که این امر سبب بازگشت رشد به معاملات بورس و نیز ورود دوباره شاخص بورس به کانال یک میلیون و ۳۰۰ هزار واحد شد.

بورس، تاثیرپذیر از ابهام موجود در نرخ دلار

اشتیاقی با بیان اینکه معاملات بورس همچنان تحت تاثیر ابهام موجود در نرخ دلار قرار دارد، گفت: بازار در وضعیت فعلی در انتظار توافق است و تاکنون نرخی که باید دلار در آن محدوده به ثبات برسد، اعلام نشده است که این امر باعث ایجاد احتیاط در روند معاملات بازار شد و تا زمان تثبیت نرخ دلار شاهد وجود چنین روندی در بازار خواهیم بود.

این کارشناس بازار سرمایه به پول های پارک شده در بازار تاکید کرد و افزود: بازار اکنون در انتظار ایجاد ثبات در نرخ دلار است؛ بنابراین تا زمانی که نرخ دلار در نقاط تثبیتی قرار نگیرد، نمی توان انتظار خرید و ورود نقدینگی به این بازار را داشت.

وی معتقد است: از سوی دیگر براساس صحبت های انجام شده قرار بر این است تا نرخ سود سپرده به سمت ۲۰ درصد سوق پیدا کند، با توجه به چنین مساله‌ای بازار در کنار ایجاد ثبات در نرخ دلار در انتظار تغییر نرخ سود سپرده است.

روند فعلی معاملات بورس طبیعی است

اشتیاقی، روند فعلی معاملات بازار سهام را طبیعی خواند و اظهار داشت: به صورت سنتی همیشه بازار در ٢ ماه پایانی سال به دلیل کمبود نقدینگی حقوقی ها در حال نوسان بوده و طرف فروشنده غالب بر طرف خریدار است که این روند طبق روند هر ساله در چند روز گذشته در بازار حاکم شد؛ بنابراین اکنون نمی توان چندان نگران افت و خیزهایی بود که به‌تازگی در بازار ایجاد شد.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، با توجه به وجود این ابهامات در نرخ دلار و نرخ سود سپرده بانکی نباید در انتظار رشد شاخص بورس و کسب بازدهی چشمگیر از این بازار بود.

وی به ارزندگی قیمت سهام شرکت ها اشاره کرد و اظهار داشت: در صورت ثبات نرخ دلار و نیز نرخ سود سپرده می توان شاهد بازگشت روندی معقول به شاخص بورس و ورود نقدینگی های کلان در این بازار بود.

توصیه به سهامداران برای سرمایه‌گذاری در بورس

اشتیاقی، خطاب به سهامداران برای کسب بازدهی معقول از این بازار اعلام کرد: سهامداران بهتر است در وضعیت فعلی بازار تغییر پرتفو (سبد سهام) دهند، در صورت توافق سیاسی، انتظارات تورمی کاهش پیدا می‌کند و به نظر می رسد که بازار در ۲ سال آینده به صورت آهسته و پیوسته با روند افزایشی مواجه باشد.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان‌کرد: با توجه به چنین مسایلی، پیش بینی می شود که دلار برای مدتی در محدوده های قیمتی ۲۵ هزار تومان در نوسان باشد و بهتر است سهامداران با توجه به چنین وضعیتی اقدام به خرید سهام بنیادی کنند.

وی افزود: سهامداران باید این موضوع را مورد توجه قرار دهند که بازار دیگر به آن رشد پرشتابی که در٢ سال گذشته بر بازار حاکم شده بود دست پیدا نمی کند و اکنون قیمت سهام شرکت ها مناسب برای خرید و سرمایه گذاری در این بازار است.

اشتیاقی با بیان اینکه اکنون سهامداران می توانند اقدام به خرید سهام کنند و در مجامع سودی را معادل سود سپرده های بانکی دریافت کنند، گفت: از طرف دیگر در صورت ایجاد موج تورمی، نرخ دلار با افزایش همراه می‌شود و به مراتب شرکت ها به دلیل افزایش دارایی با سودآوری بیشتری روبه‌رو خواهند شد.

نقدینگی چیست؟

در اصطلاح به میزان سهولت تبدیل یک دارایی به پول نقد، نقدینگی یا Liquidity گفته می‌شود.
می‌توان گفت: نقدینگی مبلغی است که برای پرداخت بدهی، سرمایه گذاری یا دریافت خدمات بلافاصله در دسترس باشد.
اسکناس‌هایی که ما برای خرید روزانه به همراه داریم، نقدترین دارایی‌هایمان محسوب می‌شوند. هرچه یک دارایی سریع‌تر و بدون تغییر بسیار در ارزش ، به پول نقد تبدیل شود، نقدینگی آن بیشتر است. یعنی درجه نقدشوندگی دارایی های مختلف، میزان نقدینگی آنها را نشان می‌دهد.

مثلا با این اوصاف می‌شود گفت: به جمع پول و شبه پول در اقتصاد، «نقدینگی» می‌گویند.

نقدینگی در حسابداری

نقدینگی در حسابداری، توانایی یک شرکت یا فرد، در انجام تعهدات مالی از جمله وام یا بدهی ها را بیان می‌کند. در واقع، میزان پول آماده‌ای که در اختیار دارند را نشان می‌دهد. و بررسی می کند که این مجموعه یا شرکت، توانایی پرداخت بدهی‌های خود را در موعد مقرر دارد یا خیر؟!
در حسابداری ، نقدینگی، جزو دارایی ‌ها محسوب می‌شود. و بر این اساس، در طرف راست ترازنامه حسابداری قرار می‌گیرد.

گزارش نقدینگی چیست؟

گزارش نقدینگی، در واقع همان موجودی نقد و بانک می‌باشد، که به صورت روزانه تهیه می‌شود. طبق این گزارش، مدیرعامل شرکت، هر روز در جریان میزان موجودی نقدینگی بانک‌ها در شرکت قرار می‌گیرد.
فرض کنید، ما یک شرکت با ١٠ حساب بانکی داشته باشیم. در این شرکت، مانده حساب هر کدام از بانک‌ها یک مقدار عددی مشخص بوده و جمع مانده آنها ۳ میلیارد تومان است. مثلا تعیین کند که کدام بدهی‌ها باید پرداخت شوند؟ تا چه زمانی و چقدر موجودی داریم؟و غیره…
همچنین، گزارش نقدینگی در تصمیم‌گیری فعالیت‌های آینده مانند استخدام‌کارمند، خرید کسب و کار جدید و مواردی از این دست، به شرکت کمک می‌کند.

نقدینگی مثبت و منفی

هرچه نقدینگی یک شخص یا شرکت بیشتر باشد، می‌توان گفت وضعیت مالی آن شخص یا کسب و کار بهتر است. بر این اساس، نقدینگی به دو نوع مثبت و منفی تقسیم می‌شود.

حسابداری در زرند

درصورت لزوم به اطلاعات بیشتر درباره حسابداری و حسابرسی میتوانید از ما سوال کنید یا به موسسه خدمات حسابرسی بیلان تدبیر مراجعه کنید.