آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا

“در آینده احتمال اینکه طلا یک روند صعودی را طی کند بسیار زیاد خواهد بود، این احتمال وجود دارد که طلا سال آینده یک رکورد قیمتی جدید را از خود به جای بگذارد.”

هم بنیانگذار اپل: بیت کوین بهتر است یا طلا

سال ها پیش هم بنیانگذار اپل آقای استیو وزنیاک (Steve Wozniak)، اظهار نظری که در نوع خود جالب بود درباره بیت کوین اعلام کرده بود که در آن بیت کوین را به طلای دیجیتال تشبیه کرده بود و در این باره که بیت کوین بهتر است یا طلا؟ اعلام کرده است که بیت کوین به مراتب و به دلایل زیادی، برای سرمایه گذاری از طلا بهتر است.

او با تمام اعتقادی که او به بیت کوین دارد، جالب است که هنوز اقدام به خرید بیت کوین نکرده است.

کوین تلگراف گزارش کرده است که آقای استیو وزنیاک باتوجه به اینکه خودش هنوز هیچگونه سرمایه گذاری را در بیت کوین انجام نداده است، اما همچنان به عنوان یک طرفدار جدی بیت کوین است.

استیو وزنیاک را به عنوان یکی از قدیمی ترین طرفداران بیت کوین می شناسند و زمانی که اسم او می آید، همگان به یاد این جمله معروف می افتند که : تنها طلای دیجیتال بیت کوین است.

در اظهار نظری دیگر که او در یک رویداد مجازی معتبر در امریکای لاتین که مربوط به فن آوری و نوآوری با عنوان Talent Land Digital در سال ۲۰۲۱ انجام داده است، بیت کوین را یک فرمول ریاضی منحصر بفرد و معجزه فن آوری قلم داد کرده است.

او حتی این ادعا را کرده آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا است که بیت کوین قطعا از طلا ارزشمندتر است. او این برتری را در استخراج راحت تر بیت کوین نسبت به طلا می داند. در جایی دیگر او اظهار داشته است طلا محدود است و باید دنبال آن گشت. اما بیت کوین یک پدیده شگفت انگیز ریاضی است.

او طی یک نظریه جالب مطرح کرده است که من قصد سرمایه گذاری در بیت کوین را ندارم، اما بر این باور هستم که بیت کوین جز ماندگارترین پدیده های دنیا می باشد.

اسکای بریج: در آینده عملکرد بیت کوین بهتر از طلا خواهد بود

مدیر ارشد سرمایه گذاری اسکای بریج کپیتال (SkyBridge Capital)، پس از گفتن اینکه در آینده عملکرد بیت کوین (Bitcoin) بهتر از طلا خواهد بود دلایلی را که از نظر وی حرکت غول‌های وال استریت به سمت این ارز دیجیتال را به دنبال خواهد داشت، بیان نموده است.

اسکای بریج کپیتال، صندوق پوشش ریسکی که توسط آنتونی اسکاراموچی (Anthony Scaramucci) پایه گذاری شده و سرمایه تحت مدیریت آن هم اکنون بالغ بر ۷ میلیارد دلار است، بار دیگر حمایت خود از بیت کوین را اعلام کرد. تروی گایسکی (Troy Gayeski)، یکی از مدیران ارشد سرمایه گذاری این صندوق، اعلام کرده است که آنها به آینده طلا باور دارند اما برای سرمایه گذاری در چیزی که بسیاری از سرمایه گذاران به آن به چشم دارایی دیجیتال جایگزین نگاه می‌کنند، علاقمندتر هستند.

طلا خوب است، بیت کوین بهتر است

گایسکی در مصاحبه جدید خود با بلومبرگ، در خصوص باور این مؤسسه به ارز دیجیتال برتر توضیح داده است. این در حالیست که گایسکی اقدامات فدرال رزرو (Federal Reserve) از زمان شیوع ویروس کرونا را زیر سوال برده است.

در دورانی که حجم بدهی جهانی به طرز غیرقابل باوری از کنترل خارج شده است و فدرال رزرو به سمت برنامه تسهیل کمی (Quantitative Easing) پیش می‌رود، سرمایه گذاران بیش از پیش برای مصون سازی و محافظت از دارایی‌های خود تلاش خواهند کرد. از نظر گایسکی برای این منظور، تنها ۲ راه حل را پیش روی سرمایه گذاران وجود خواهد داشت: طلا، که از گذشته امن ترین گزینه برای حفظ ارزش دارایی‌ها به شمار می‌آمده است و بیت کوین که تنها به تازگی موفق شده است نظر سرمایه گذارانی خارج از فضای رمزارز را به خود جلب نماید.

در حالی که طلا بارها و بارها ثابت کرده است که از چنین شرایطی سربلند بیرون خواهد آمد، اسکای بریج در نظر دارد تا همچنان از بزرگترین رمزارز دنیا از نظر حجم بازار برای این منظور استفاده کند:

“ما به بیت کوین و رمزارزها اتکا خواهیم کرد، چرا که فکر می‌کنیم این دارایی‌ها فضای رشد بیشتری پیش روی خود دارند. نوسان قیمت در بازارهای جوانتر بیشتر خواهد بود. اما در ازای این موضوع سود بیشتری را نیز در این بازارها بدست خواهید آورد.”

در هر صورت، اسکای بریج همچنان در خصوص آینده طلا نسبت به دلار خوشبین است.

“در آینده احتمال اینکه طلا یک روند صعودی را طی کند بسیار زیاد خواهد بود، این احتمال وجود دارد که طلا سال آینده یک رکورد قیمتی جدید را از خود به جای بگذارد.”

آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا

توفیق آنلاین: تصور می‏ کردیم در سال ۲۰۰۹ با تسهیل کم فدرال رزرو‏، ‏‏که اساساً چاپ پول است‏، ‏‏تورم زیادی ایجاد می‏شود. اما آنچه اتفاق افتاد این بود که فدرال رزرو پول چاپ می‏کرد‏، ‏‏در همان زمان سرمایه و ذخایر مورد نیاز بانک ها را افزایش می‏ داد. بنابراین نوعی بازیافت پول رخ داد.

به گزارش پایگاه خبری توفیق اقتصادی آنلاین، از زمانی که جان پولسون بیش از یک دهه پیش علیه بازار مسکن آمریکا شرط‏بندی کرده بود‏، ‏‏مردم مدام از او در مورد تجارت بزرگ بعدی او می‏ پرسند.

این میلیاردر آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا هیچ چیزی برای رقابت کوتاه ‏مدت خود پیدا نکرده است‏، ‏‏اما به سختی می‏توان از 20 میلیارد دلاری که پولسون برای خود و سرمایه‏ گذاران پس از سقوط اوراق قرضه وام مسکن و بدترین بحران مالی پس از رکود بزرگ ایجاد کرد‏، ‏‏چشم ‏پوشی کرد.

با وجود این‏، ‏‏بیش از 14 سال پس از آنکه CDO‏ها و مبادله‏ های ‏پیش‏فرض اعتباری توجه همگان را به خود جلب کردند‏، ‏‏پولسون دوباره نشانه‏ هایی از حدس و گمان بیش از حد را مشاهده می‏ کند.

بخش «ثروت بلومبرگ با دیوید روبنشتاین» گفت که پولسون 65 ساله به طور فزاینده ای نگران افزایش قیمت‏ ها است. به گفته او‏، ‏‏افزایش سریع پول می ‏تواند نرخ تورم را بسیار فراتر از انتظارات فعلی ببرد‏، ‏‏و طلا‏، ‏‏که سال‏ ها از آن حمایت می‏ کرد‏، ‏‏در حال حاضر مقدم است.

تندترین کلمات او برای داغ‏ترین سرمایه‏ گذاری‏ های ‏این دوران است. به طور متوسط ​​SPAC‏ها یک پیشنهاد بازنده خواهند بود‏، ‏‏در حالی که ارزهای رمزنگاری شده یک حباب هستند که «در نهایت ثابت می‏ شود بی‏ ارزش هستند.»

پولسون به روبنشتاین‏، ‏‏بنیان‏گذار گروه کارلایل‏، ‏‏در تلویزیون بلومبرگ گفت: «من به هیچ‏کس توصیه نمی‏ کنم در ارزهای رمزنگاری‏ شده سرمایه گذاری کند.»

عدم تایید پولسون مطمئناً منتقدان زیادی را به دنبال خواهد داشت زیرا دارایی های ‏دیجیتالی در سال‏ های ‏اخیر بسیار بهتر از طلا بوده است. از طرفی دیگر سابقه او از زمان «بحران مالی 2008» نیز مخدوش شده است. پس از آنکه دارایی‏ های ‏او از حدود 38 میلیارد دلار در سال 2011 به 9 میلیارد دلار در سال 2019 رسید و خود را بیشتر با پول شخصی خود مدیریت می‏ کرد‏، ‏‏شرکت سرمایه‏ گذاری خود را به دفتر خانواده تبدیل کرد.

پولسون گفت که ترجیح می ‏دهد این روزها روی سرمایه‏ گذاری تمرکز کند و دلش برای استرس راه اندازی یک کسب و کار تنگ نخواهد شد. پولسون می‏ گوید: «من هرگز علاقه ای به جمع‏ آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا آوری پول یا ملاقات با سرمایه‏ گذاران نداشتم.»

سرمایه‏ گذاری کاری است که او از زمان حضور در دوره‏ای در دانشگاه نیویورک که توسط گوستاو لووی‏، ‏‏رئیس سابق آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا گلدمن ساکس تدریس می ‏شد‏، ‏‏عمدتا می‏ خواست انجام دهد. پس از مدرسه بازرگانی هاروارد‏، ‏‏اولین شغل پولسون در گروه مشاوره بوستون بود‏، ‏‏او Paulson & Co. را در 1994 افتتاح کرد و بهترین شرکت مستقر در نیویورک بود.

پولسون همچنین در مورد تربیت خود در نیویورک و، ‏‏نحوه ایجاد تجارت خود صحبت کرد‏، ‏‏جایی که امروز آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا 100هزار دلار سرمایه‏ گذاری کرده است و نیز بهترین توصیه سرمایه‏ گذاری که تا به حال دریافت کرده است.

بعد از اینکه معامله معروف خود را انجام دادید‏، ‏‏مقدار زیادی طلا یا معاملات آتی طلا خریداری کردید و توسط برخی «حشره طلا» نامیده شدید. قیمت طلا در حال حاضر حدود 1700 دلار در هر اونس است. آیا فکر می‏ کنید طلا با این قیمت سرمایه‏ گذاری خوبی است؟

بله‏، ‏‏فکر می‏ کنم زمان خوبی است. ما معتقدیم طلا در زمان تورم بسیار خوب عمل می‏ کند. آخرین آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا باری که طلا سهمی شد در دهه 1970 بود‏، ‏‏زمانی که ما دو سال تورم دورقمی داشتیم.

دلیل این امر این است که به طور اساسی مقدار بسیار کمی از طلای قابل سرمایه‏ گذاری وجود دارد. این مبلغ در حدود چندین تریلیون دلار است‏، ‏‏در حالی که کل دارایی‏ های ‏مالی نزدیک به 200 تریلیون دلار است. بنابراین آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا با افزایش تورم‏، ‏‏مردم سعی می‏ کنند از درآمد ثابت خارج شوند. آن‏ها سعی می‏ کنند از پول نقد خارج شوند و مکان منطقی برای سرمایه‏ گذاری پناهگاه امنی مانند رفتن به سوی بازار طلا است. اما از آن‏جا که مقدار پول برای خروج از نقدینگی و درآمد ثابت بر مقدار طلای قابل سرمایه‏ گذاری تاثیر می‏ گذارد‏، ‏‏عدم تعادل عرضه و تقاضا باعث افزایش طلا می‏ شود.

بنابراین شما معتقدید سرمایه گذاری بر بازار طلا اقدام خوبی است؟

بله. ما تصور می‏ کردیم در سال 2009 با تسهیل کم فدرال رزرو‏، ‏‏که اساساً چاپ پول است‏، ‏‏تورم زیادی ایجاد می‏ شود. اما آنچه اتفاق افتاد این بود که فدرال رزرو پول که چاپ می‏ کرد‏، ‏‏در همان زمان سرمایه و ذخایر مورد نیاز بانک‏ ها را افزایش می‏ داد.

بنابراین نوعی بازیافت پول رخ داد. بانک مرکزی خزانه ‏داری را خریداری کرد‏، ‏‏پول ایجاد کرد‏، ‏‏که در بانک ها جمع شد و سپس به فدرال رزرو مجدداً واریز شد. و این پول هرگز به حجم پول وارد نشد. بنابراین آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا تورمی نبود. اما ‏‏برعکس آن زمان، این بار وارد حجم پول شده است. عرضه پول در سال گذشته حدود 25 درصد افزایش یافت و بهترین شاخص تورم‏، ‏‏عرضه پول است. بنابراین من فکر می‏ کنم تورم ما بسیار بالاتر از انتظارات کنونی فعالان بازار است.

ارزهای رمزنگاری‏ شده چطور؟ آیا شما اهل سرمایه‏ گذاری در ارزهای دیجیتالی هستید؟

نه، نیستم. من می‏ گویم که ارزهای رمزنگاری‏ شده یک حباب هستند. من آن‏ها را به عنوان «بازار محدود هیچ چیز» توصیف می‏ کنم. بنابراین‏، ‏‏تا آن‏جا که تقاضا بیشتر از عرضه محدود باشد‏، ‏‏قیمت افزایش می ‏یابد. اما تا آن‏جا که تقاضا کاهش پیدا می‏ کند‏، ‏‏قیمت‏ ها نیز روند نزولی به خود می‏ گیرند. هیچ ارزش ذاتی برای هیچ یک از ارزهای رمزنگاری‏ شده وجود ندارد‏، ‏‏مگر مقدار محدودی.

ارزهای رمزنگاری شده‏، ‏‏صرف نظر از اینکه کجا معامله می‏ کنند‏، ‏‏در نهایت بی‏ ارزش خواهند بود. به محض از بین رفتن فوران یا خشک شدن نقدینگی‏، ‏‏آن‏ها به صفر می‏ رسند. من به کسی توصیه نمی‏ کنم که روی ارزهای رمزنگاری ‏شده سرمایه‏ گذاری کند.

با توجه به مواردی که گفتید‏، ‏‏چرا یک نوع سرمایه‏ گذاری کوتاه ولی بزرگ بر روی انواع ارزهای رمزنگاری‏ شده قرار ندهید؟

دلیلی که باعث شد اندازه اعتبار را کوتاه کنیم نامتقارن بودن آن بود - کوتاه آمدن اوراق قرضه با مدت محدود که با گسترش یک‏ درصدی خزانه ‏داری معامله می‏ شود. در رمزنگاری‏، ‏‏یک نقطه ضعف نامحدود وجود دارد. بنابراین اگرچه می‏ توانم در درازمدت درست باشم‏، ‏‏اما در کوتاه ‏مدت‏، ‏‏محو می ‏شوم. در مورد بیت کوین‏، ‏‏آن از 5000 دلار به 45000 دلار رسید. بازار خیلی فراری است.
آینده نگر/ ترجمه: متین دخت والی نژاد

میلیاردر آمریکایی: «سرمایه‌گذاری روی بیتکوین بسیار بهتر از طلا است.»

یکی از سرمایه‌گذاران آمریکایی به نام استنلی دراکنمیلر (Stanley Druckenmiller) اخیرا اظهار داشته که بیتکوین پتانسیل این را دارد برای نسل آینده، یک دارایی مناسب برای ذخیره ارزش باشد.

وی طی مصاحبه‌ای که با CNBC داشت خاطرنشان کرد که همیشه بیشتر از کریپتوکارنسی‌ها روی طلا سرمایه‌گذاری می‌کرده و مقدار کمی هم بیتکوین خریداری می‌کرده است. وی درباره این رمزارز اظهار داشت:

«بیت کوین را می‌توان یک دارایی دانست که برای ذخیره ارزش جذابیت زیادی دارد و با گذشت زمان، هر روز این رمزارز بیشتر خودش را اثبات می‌کند. من بیشتر از این‌که بیت کوین داشته باشم صاحب طلا هستم. اما صادقانه بگویم اگر سرمایه‌گذاری روی طلا خوب باشد، روی بیت کوین بهتر است.»

در حال حاضر دارایی خالص این سرمایه‌گذار تقریبا ۴/۴ میلیارد دلار ارزش دارد. نظرات اخیر او درباره بیت کوین نشان دهنده تغییر دیدگاه سرمایه‌گذاران میلیاردر در مورد کریپتوکارنسی‌ها است. با این حال سخنان اخیر دراکنمیلر درباره بیت کوین در حالی بوده که وی در سال ۲۰۱۸ بر روی استیبل‌کوین‌ها سرمایه‌گذاری کرده بود و اظهار داشت که بیت کوین با توجه به نوسانات زیادش نمی‌تواند وسیله مناسبی برای انجام معاملات باشد.

دراکمن میلر پیش از این طلا را به عنوان یک دارایی امن برای محافظت از سرمایه‌ی افراد در برابر خطرات پیش روی ارزهای فیات مطرح کرده بود.

بررسی بهترین سرمایه گذاری بلند مدت| کدام بهتر است؛ طلا، بیت کوین یا خرید سهام؟

با وجود تورمی که در کشورهای مختلف مشاهده می شود این سوال برای سرمایه گذاران و افراد عادی پیش می آید، کدام دارایی می تواند تورم را پوشش دهد و بازده مناسب را برایشان به ارمغان آورد.

بازار؛ گروه بورس: سایت مارکت واچ نوشتاری را به قلم مارک هولبرت روزنامه نگار منتشر کرده، که به بررسی بازارهای سرمایه گذاری از جمله طلا، بیت کوین و سهام برای پوشش دهی تورم پرداخته است:

با وجودی که سرمایه گذاری های متنوع می تواند شما را محافظت می کند اما از خطرات و معاملات باید آگاه باشید. چگونه می توانید پرتفوی سرمایه گذاری خود را در برابر احتمال تورم محافظت کنید؟

در اوایل ماه جاری، جیمز بولارد، رئیس بانک مرکزی فدرال سنت لوئیس به خبرنگاران گفت : سکون تورمی که دهه گذشته را مشخص کرده است، ممکن است راهنمای خوبی برای آنچه در سال ۲۰۲۱ اتفاق می افتد، نباشد، درحالی که من انتظار دارم قیمت های ناپایدارتر و تورمی که از آنچه ما انتظار داریم بالاتر باشد.

نرخ تورم ۱۰ ساله را در نظر بگیرید، برای اولین بار در بیش از دو سال به بالاتر از ۲.۰ درصد رسیده است. همین اواخر مارس ۲۰۲۰، بازار اوراق قرضه پیش بینی کرد که تورم طی ۱۰ سال بعد فقط ۰.۵۰ درصد باشد. در مطلب زیر نحوه عملکرد تاریخی طبقات مختلف دارایی بر اساس تعدیل تورم را مرور می کنیم.

طلا
من با تمرکز بر طلا شروع می کنم، زیرا در تصورات عمومی این دارایی اصلی برای سرمایه گذاران است که می خواهند از ریسک تورم جلوگیری کنند. البته من خیلی مطمئن نیستم که آنها درست می گویند.

نمودار زیر را در نظر بگیرید که نمودار GC۰۰ طلا + ۰.۱۲٪ پس از بازده پنج ساله تعدیل شده تورم را نشان می دهد (به دلار آمریکا نسبت به شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده). از دهه ۱۹۷۰، زمانی که طلا تجارت آزاد خود را در ایالات متحده آغاز کرد، بازده واقعی پنج ساله آن از ۲۷.۵٪ سالانه (در سپتامبر ۱۹۸۰) به کمترین مقدار منفی ۲۰.۶٪ (در ژانویه ۱۹۸۵) رسید.

پوشش ناسارگار با تورم

اگر به دنبال تهیه طلا برای محافظت از تورم در سالهای آینده هستید، این رکورد باید شما را متوقف کند. طلا وقتی در بازه های زمانی بیش از پنج سال اندازه گیری می شود، سابقه بهتری در مورد پوشش تورم دارد. در واقع بازه خیلی خیلی طولانی تر. تحقیقات انجام شده توسط استاد دانشگاه دوک، پروفسورکمبل هاروی و کلود ارب، مدیر کالاهایی سابق و درآمد ثابت در گروه TCW ، نشان داد که طلا فقط در مواقعی که در یک دوره نزدیک به یک قرن یا بیشتر اندازه گیری شود، کاملاً منطبق با تورم است.( البته این نکته را در نظر باید گرفت که قیمت طلا در ایران از دو متغیر انس جهانی و قیمت دلار تبعیت می کند و بازده بسیار بهتری نسبت به قیمت طلا در سایر کشورها دارد.)

بیت کوین
درباره بیت کوین تاریخچه قیمت آن خیلی کوتاه است و نمی توان نتیجه گیری قابل توجهی در مورد توانایی آن در تورم داشته باشیم. هرچند با افزایش تورم، بیت کوین از اواسط دسامبر تا اوایل ژانویه دو برابر شد. اما باید یادآور شد که آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا پس از آن، بدون کاهش آشکار فشارهای تورمی، بیت کوین بین ۸ ژانویه و ۱۱ ژانویه بیش از ۱۰ هزار دلار کاهش یافت. همچنین بین اواخر سال ۲۰۱۷ و اوایل سال ۲۰۱۹ بیش از ۷۵ درصد سقوط کرد.

سهام
سهام در بلندمدت بالاترین بازده تعدیل شده با تورم را از هر کلاس دارایی اصلی ایجاد کرده است. اما آینده‌ای بهتر برای بیت کوین و طلا این باعث نمی شود که بورس در هر دوره پنج ساله یک پوشش تورم مناسب باشد. برای مقایسه، در نظر بگیرید که متوسط ‌بازده پنج ساله تعدیل تورم طلا از اواسط دهه ۱۹۷۰ سالانه ۲.۲٪ است. میانگین قابل مقایسه برای S&P ۵۰۰ SPX تنظیم شده با سود سهام، منفی ۰.۷۲ درصد و ۸.۴ درصد است. بنابراین از نظر میانگین های ساده، سهام یک پوشش تورمی بهتر از طلا است.( این نکته نیز باید قید شود که بازده سهام در بورس ایران با بورس های جهانی متفاوت بوده زیرا قیمت سهام در ایران از چند متغیر؛ افزایش نرخ تورم، افزایش نرخ دلار، افزایش فروش شرکت و افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و تجدید ارزیابی نسبت به تسعیر قیمت ارز به دست آمده و از بازدهی سهام در بورس های جهانی به مراتب بیشتر است.)

با این وجود، بازده تعدیلی سهام در بورس های جهانی با نرخ تورم تقریباً بی ثبات است. از اواسط دهه ۱۹۷۰، بازده پنج ساله سهام با تورم به ۲۵.۷ درصد در سال و به منفی ۸.۱ درصد در سال رسیده است. انحراف معیار بازده واقعی سالانه پنج ساله آن ۷.۴ درصد در مقابل ۱۰.۰ درصد برای طلا است.