توسعه فعالیت‌ها و ابزار نوین مالی در بورس کالا
گیتی آنلاین - سلطانی نژاد مدیرعامل بورس کالای ایران گفت: با توسعه فعالیت‌ها و ابزارهای جدید، نقش بازار سرمایه در توسعه اقتصاد کشور در سال جدید پررنگ تر میشود.
به گزارش «پایگاه خبری بورس کالای ایران»، حامد سلطانی نژاد با اشاره به فعالیت‌های بورس کالا در سال "اقتصاد مقاومتی، اقدام و عمل" گفت: سال ۹۵ به پایان رسید و اقتصاد ایران دوره جدیدی را تجربه کرد و برغم تحولات سیاسی امریکا که در ماه‌های پایانی این سال تنش‌هایی را به اقتصاد وارد آورد، اقتصاد کشور بعد از مدت‌ها رشد مناسبی را تجربه کرد.
وی افزود: در این شرایط بورس کالای ایران نیز با بهره گیری از فضای مثبت اقتصادی و با تلاش در راه توسعه فعالیت ابزارهای مالی نوین در بورس های خود با رشد چشمگیر میزان معاملات و توسعه ابزارهای مالی جدید سال پرکار و پرباری را پشت سر گذاشت.
سلطانی‌نژاد گفت: رشد بیش از ۲۰۰ درصدی حجم معاملات محصولات کشاورزی را شاید بتوان یکی از مهمترین رویدادهای سال ۹۵ بورس کالا بیان کرد.
وی افزود: اجرای موفق طرح قیمت تضمینی محصول جو و ذرت کشور و همچنین ورود بورس کالا به بازار پسته و زعفران به عنوان مهمترین محصولات کشاورزی صادراتی کشور از دیگر دستاوردهای این بخش به شمار می آید.
سلطانی‌نژاد گفت: تامین مالی ۲۶۵۰۰ میلیارد ریالی دولت برای خرید گندم از کشاورزان در قالب انتشار اوراق سلف موازی استاندارد نیز گام بزرگی در راه استفاده از بازار سرمایه برای تامین مالی بخش کشاورزی بود که با موفقیت در بورس کالا به سرانجام رسید.
مدیر عامل بورس کالا افزود: در بخش بازار مشتقه نیز راه اندازی ابزار اختیار معاملات بر روی سکه بهار آزادی تحولی در استفاده از ابزارهای نوین در بازار سرمایه به شمار می‌آید و استقبال فعالان بازار از این معاملات با عقد بیش از ۴۰ هزار قرارداد طی حدود سه ماه، روزهای امید بخشی را در این حوزه نوید می‌دهد.
وی گفت: ثبت ارقام و رکوردهای جدید در بازار آتی نیز که با رشد بیش از ۹۰ درصدی حجم معاملات به نسبت سال ۹۴ همراه بود، لزوم توسعه بازار مشتقه در بازار سرمایه ایران را بیش از پیش گوشزد کرد.
سلطانی‌نژاد افزود: همچنین یکی از رویدادهای مهم بورس کالا در سال ۹۵، اقدامات اصلاحی در بازار پتروشیمی با تعامل و هم اندیشی فعالان این صنعت و راه اندازی قراردادهای بلندمدت جهت تسهیل معاملات بود که افزایش بیش از ۳۰ درصدی ارزش معاملات پتروشیمی نسبت به سال قبل و بهبود تامین مواد اولیه از سوی صنایع پایین دستی از نتایج این تلاش ها به شمار می رود.
وی تاکید کرد: همه اقدامات انجام شده در سال ۹۵ از افزایش ۲۸ درصدی حجم و۷۵ درصدی ارزش معاملات بورس کالا به نسبت سال ۹۴ حکایت دارد که این بهبود در روند دادوستدها که همگی نمودی از واقعیت های اقتصادی هستند، نوید دهنده خروج اقتصاد کشور از رکود است.
سلطانی نژاد گفت: با همه این تفاسیر مرور فعالیت های بورس کالا در سال۹۵، بیانگر تحقق عمده اهداف از پیش تعیین شده به همت تلاش کارکنان و مدیران متخصص این بورس در راستای توسعه اثرگذاری های زیرساختی بورس کالا در اقتصاد کشور است.
صندوق‌های کالایی؛ ابزار نوین مالی در بورس کالا
سلطانی نژاد افزود: تشکیل صندوق کالایی راهبردی که به امنیت عرضه کمک می‌کند از ابزارهای مهم در مسیر بهبود فضای کسب و کار است.
مدیرعامل بورس کالای ایران گفت: برای ایجاد صندوق‌های کالایی در بورس کالا بررسی‌های بسیاری شده و چنین صندوق‌هایی در جهان از سابقه تاریخی بالایی برخوردار است، بنابراین ذات تشکیل این قبیل صندوق‌ها قابل توجیه، منطقی و حتی مورد نیاز است و مورد تایید و حمایت بورس کالا قرار خواهد گرفت.
وی افزود: هم اکنون در چارچوب اوراق سپرده کالایی و داد و ستد قبض انبار، بسترهای لازم برای تشکیل صندوق‌های سپرده کالایی وجود دارد و در صورت ایجاد، می‌تواند مورد تایید بورس کالای ایران قرار بگیرد.
سطانی نژاد گفت: در حوزه‌های جغرافیایی مختلف با فرض تنوع کالا، نیاز و تولیدات مختلف می‌توان برای تاسیس صندوق‌های سپرده کالایی مختلفی اقدام کرد که چارچوب‌های خاص خود را خواهد داشت.
وی افزود: این قبیل صندوق‌ها می‌توانند از قابلیت انتفاعی شدن برخوردار باشند زیرا غالبا خرید در قیمت‌های پایین و در رکود بازار انجام میشود و فروش نیز در نرخ‌های بالا و دوره‌هایی که با کمبود مواد اولیه و رشد قیمت‌ها روبه‌رو هستیم انجام خواهد شد، بنابراین ذات انتفاعی بودن آن نیز می‌تواند مد نظر باشد.
مدیر عامل بورس کالا گفت: شرکت‌های تامین سرمایه و تشکل‌های صنفی و صنعتی می‌توانند اولویت‌های اول تشکیل این قبیل صندوق‌ها باشند.
وی درباره بازار محصولات کشاورزی هم افزود: در فصل برداشت غالبا با عرضه گسترده محصولات کشاورزی به ویژه خوراک دام همچون ذرت و جو دامی روبرو هستیم که به کاهش قیمت‌ها منجر میشود و به مرور زمان با کاهش حجم عرضه و افزایش تقاضا، رشد قیمت‌ها خودنمایی می‌کند، بنابراین پتانسیل ایجاد این قبیل صندوق‌های کالایی حتی با رویکرد انتفاعی نیز وجود دارد.
سلطانی نژاد گفت: هم اکنون بستر ایجاد این قبیل صندوق‌های کالایی در بورس کالا فراهم است و شرکت‌های فعال در این عرصه یا شرکت‌های تامین سرمایه می‌توانند در این حوزه ایفای نقش کنند، این در حالی است که در مکانیزم‌های تامین مالی در بورس کالا یا بورس اوراق بهادار هم اکنون حتی پتانسیل تامین مالی آن نیز فراهم شده است.
وی افزود: هم‌اکنون بخش بزرگی از خوراک دام مورد نیاز کشور از خارج وارد میشود که در آمارهای واردات نیز به صراحت قابل تشخیص است. در چارچوب ایجاد این قبیل صندوق‌های کالایی می‌توان مجوز واردات را نیز به همین صندوق‌ها اعطا کرد تا بتوان ابزارهای مالی نوین در بورس با شفافیت بیشتری واقعیت‌های معاملاتی و شرایط بازار را برای بسیاری از کالاهای پایه در بخش کشاورزی یا سایر بخش‌ها رصد کرد، همچنین اشخاص حقیقی و حقوقی به‌عنوان سرمایه گذاران خرد نیز می‌توانند هم در فرآیند تامین مالی این صندوق‌ها مشارکت کنند و هم به کمک واحدهای سرمایه‌گذاری و با مکانیزم خرید Unit Order ( واحد سفارش) محصولات مورد نیاز خود را پیشاپیش تامین کنند.
وی به نوسان قیمت‌ها در بازارهای جهانی اشاره کرد و گفت: در جهان نوسان قیمت‌ها به‌وضوح قابل لمس است و بر پایه این تغییر نرخ، می‌توان در بازارهای داخلی نیز از این رفت و برگشت قیمت‌ها در سودآوری صندوق‌های کالایی استفاده کرد.
سلطانی نژاد گفت: با اجرایی شدن صندوق ذخیره استراتژیک کالایی می‌توان به خودنمایی صندوق‌های کوچک تر کالایی برای محصولاتی همچون خوراک دام در مناطق مختلف هم خوش‌بین بود زیرا نوسان قیمت‌های بالایی دارد و با رفت و برگشت عرضه و تقاضا در بازه‌های مختلف زمانی روبروست.
وی افزود: هرچند رویکردهای اجرایی در گزارش‌های اخیر درخصوص مواد اولیه بود اما در بازار محصولات کشاورزی هم اکنون الزام ابزارهای مالی نوین در بورس قانونی درخصوص بازار محصولات کشاورزی وجود دارد، بنابراین بخش‌های مختلف مواد اولیه پتروشیمی، فلزی و محصولات کشاورزی را باید همزمان بحث و بررسی کرد.
سلطانی نژاد گفت: در برنامه ششم توسعه هم آمده است: «به منظور کاهش التهاب بازار کالاهای اساسی کشاورزی و کاهش نوسان غیرعادی فصلی محصولات کشاورزی و به منظور کاهش بار مالی دولت برای تامین نقدینگی در گردش و هزینه‌های تبعی مورد استفاده در سیاست‌های تنظیم بازار و تامین ذخایر محصولات استراتژیک، شرکت بازرگانی دولتی ایران یا هر یک از شرکت‌های دولتی مسوول تنظیم بازار هر محصول به تشخیص وزارت جهاد کشاورزی، حسب مورد، براساس برآوردهای ماهانه، فصلی و سالانه عرضه داخلی و تقاضای هریک از محصولات، نسبت به اتخاذ موقعیت مناسب خرید یا فروش در قراردادهای سلف، سلف موازی استاندارد، پیمان آتی، قراردادهای آتی یا قراردادهای اختیار معامله روی هر یک از دارایی‌های مشمول صدر این ماده در چارچوب مقررات بازار سرمایه اقدام نماید».
این بند قانونی هرچند که دشواری‌هایی را پیش روی فرآیندهای اجرایی قرار می‌دهد ولی ظرفیت‌های قانونی بزرگی را نیز در حمایت از تولید و معاملات محصولات کشاورزی فراهم آورده است.
تعمیق بورس از مسیر ابزارهای نوین مالی
اگرچه تاریخ فعالیت بازار سهام کشور به قدمت بورس‌های بزرگ دنیا نیست اما نیم قرن از فعالیت این بازار می‌گذرد، از این‌رو می‌توان گفت که این بازار دیگر نوظهور و نوپا نیست. در طول این ۵۰ سال، دانش سهامداران تغییرات محسوسی داشته و نهادهای بسیار تخصصی در دل بازار سرمایه شکل گرفته است. خوشبختانه مسیر ورود محققان دانشگاه‌ها و تحصیل‌کرده‌های مالی به این بازار مرتفع شده و حتی بسیاری از استادان مطرح، خود صاحب‌منصب در ارکان و نهادهای این بازار هستند. در چنین شرایطی شیوه معاملات سنتی خرید و فروش در این بازار دیگر پاسخگوی نیازهای سرمایه‌گذاران نخواهد بود. در شرایط فعلی معاملات بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران تنها به شیوه قدیمی خرید سهام ابزارهای مالی نوین در بورس و نگهداری آن است و نیاز به تغییرات بنیادی احساس میشود.
زمانی که بازار سرمایه در شرایط رکودی و ریزش قیمت‌ها قرار می‌گیرد، این نقیصه یک‌طرفه بودن بازار بیشتر به چشم می‌آید. در چنین شرایطی انتظار می‌رود ابزارهای نوین مالی در این بازار ابزارهای مالی نوین در بورس به شکل گسترده‌تری مورد استفاده قرار گیرند. یکی از مهمترین مزایای ورود ابزار نوین مالی عمق بخشیدن به بازار خواهد بود؛ امکان پوشش ریسک برای سرمایه‌گذاران محافظه کارتر، نزدیک شدن به بازارهای بین‌المللی، استفاده از ویژگی اهرمی بودن نیز از دیگر مزیت‌های استفاده از این ابزارها به‌شمار می‌رود. البته در حال‌حاضر ابزارهایی نظیر اختیار معامله، معاملات آتی، معاملات سلف، گواهی‌های سپرده‌های کالایی و. در بورس‌های مختلف کشور وجود دارد. با این حال نیاز است هم این ابزارها توسعه یابند و هم ابزارهای دیگری به آنها افزوده شود. برخی ابزارهایی که می‌تواند منجر به رشد بازار شود یا لزوم توسعه آن احساس میشود، به شرح زیر است: معاملات آتی و آپشن روی شاخص شاخص‌های بورس در کشورمان تنها به‌عنوان یک نماگر و سنجش عملکرد بازار، مورد‌استفاده قرار می‌گیرند اما در کشورهای توسعه‌یافته کاربرد وسیع‌تری دارند و به‌عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری نیز از آنها استفاده میشود. در حال‌حاضر برخی سرمایه‌گذاران بالقوه، توان پیش‌بینی کلیت بازار سرمایه را در خود می‌بینند اما نمی‌توانند سهام خاصی را برای خرید یا فروش انتخاب کنند، در چنین شرایطی یکی از بهترین ابزارهای معامله برای این افراد، امکان معامله روی شاخص است. در واقع معاملات روی شاخص‌ها، امکان استفاده از تحلیل‌های کلان اقتصادی به‌عنوان معیار تصمیم‌گیری خرید یا فروش، بدون تمرکز بر یک سهم خاص را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. از راه‌اندازی معاملات روی آتی شاخص در دنیا ۳۵ سال می‌گذرد. تحقیقات انجام شده در معاملات شاخص نشان می‌دهد در بورس‌های پیشرفته این مدل معاملات نسبت به معاملات آتی سهام از استقبال بیشتری برخوردار است. خوشبختانه از دیدگاه فقهی نیز معاملات فوق با تغییرات جزئی- نظیر تبدیل به معاملات آتی سبد سهام- در کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار مصوب شده است. در واقع به این مدل معاملات امکان تحویل سهام نیز اضافه شده است. این ابزار معاملاتی روی برخی شاخص‌های بورس اوراق بهادار که قابلیت محاسبه شفاف‌تری دارند و سهام کمتری نیز در آن وجود دارد (نظیر شاخص ۳۰ شرکت بزرگ، یا شاخص ۵۰ شرکت فعال‌تر بورس اوراق بهادار تهران) قابلیت اجرایی شدن دارد. پس از راه‌اندازی معاملات آتی شاخص معاملات آپشن نیز روی شاخص‌ها قابلیت تعریف و بهره‌برداری دارد. قراردادهای CFD قراردادهای CFD(contract for difference) یا قرارداد مابه التفاوت، قراردادهایی هستند که بین «خریدار» و «فروشنده» منعقد شده و قیمت آن نیز بر اساس دارایی پایه تعیین میشود. شاخص، سهم یا قرارداد آتی کالا می‌توانند دارایی پایه این قراردادها باشند. در واقع قرارداد مابه التفاوت مانند یک کپی از دارایی پایه است. هدف اصلی این قراردادها، بهره‌گیری از نوسانات قیمت کالا یا سهام پایه بدون‌نیاز به تحویل واقعی آن و امکان معامله برای مشتریانی است که سپرده اندکی دارند. این مدل قرارداد شبیه به معاملات آتی یا Futures بوده است اما برخلاف آنها سررسید ندارند و می‌توانند تا مدت‌ها ادامه‌دار باشند. در دنیا معاملات این قراردادها در دهه سوم عمر خود قرار دارد و با توجه به اینکه نیاز به تحویل کالای پایه در آن وجود ندارد، در بورس‌های کالایی با استقبال زیادی روبه‌رو شده است. البته این ابزار در معاملات بورس‌های اوراق بهادار نیز قابلیت تعریف و معامله را دارند، در واقع به جای پرداخت کل مبلغ سهام می‌توان از این مدل قرارداد استفاده کرد و از اهرم آن بهره‌مند شد.با توجه به اهرم ذاتی که این قراردادها در دل خود دارند، می‌توانند جایگزین قراردادهای اعتباری در کشور شوند و بسیاری از مشکلات فعلی قراردادهای اعتباری در بورس اوراق بهادار را برطرف کنند. این معاملات دسترسی سریع به بازارهای مالی متنوع را فراهم می‌کنند، ضمن اینکه موجب افزایش سود بالقوه به دلیل استفاده از اهرم می‌شوند. همچنین قراردادهای CFD موجب هزینه‌های پایین تراکنش و عدم وجود کارمزدهای پنهان می‌شوند و فرصت باز‌کردن معاملات خرید و همچنین معاملات فروش را بدون هیچ محدودیتی فراهم می‌کنند. این قرارداد هم در بخش مشتقه بورس‌های کالایی، هم برای بورس‌های اوراق بهادار کشور و هم روی شاخص‌های بورس قابل استفاده است. فروش استقراضی بسیاری از تحلیلگران دلیل رکود فعلی بازار سرمایه را نتیجه ساز و کار buy-and-hold-and-sell (خرید و نگهداری سهم و سپس فروش آن) در این بازار می‌دانند. بورس کشور زمانی که یک‌طرفه میشود، عملا نمی‌تواند پویایی خود را در دوران رکودی و ریزش قیمت‌ها حفظ کند، در نتیجه در بازار منفی یا کم عمق هم نهادهای درگیر در بازار نظیر کارگزاران با کاهش سودآوری مواجه می‌شوند و هم سهامدارانی که تازه شروع به فعالیت کرده‌اند.سهامدارانی که پس از یک معامله برای همیشه از بازار سرمایه خارج می‌شوند. یکی از راه‌حل‌های برطرف کردن این نقیصه دو طرفه کردن بازار است. معاملاتshort cell به دلیل اعطای قابلیت دوطرفه بودن می‌تواند مانع از تشکیل حباب قیمت، کشف تقلب و دستکاری در قیمت بازار سرمایه شود. همچنین این معاملات می‌تواند ارزش ذاتی شرکت‌ها و سهام‌ها را مشخص کندو مسوولیت افزایش نقدشوندگی و کارآیی در بازار را برعهده گیرد. در مجموع می‌توان گفت معاملات short cell به دلیل دوطرفه بودن از وقوع بحران در بازار جلوگیری می‌کند و در نهایت موجب کسب درآمد در هر شرایطی در بازار سرمایه میشود. در این مدل معاملات سهامدار حقیقی یا حقوقی که تمایلی به فروش سهام خود ندارد، سهامش را به‌صورت استقراضی می‌گیرد و بعد از آن، اوراق سهامی را که قرض کرده در بازار به فروش می‌رساند. در واقع فروشندگان استقراضی امیدوارند که از کاهش قیمت آن دارایی پس از فروش و تا قبل از خرید مجدد آن سود کنند. این مدل معامله قدمت بسیار زیادی دارد و ۳ قرن از ورود این ابزار به بازارهای بورس دنیا می‌گذرد. ورود این ابزار برای سهام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران می‌تواند رونق در بازار را برای مدت طولانی حفظ کند. منبع: روزنامه دنیای اقتصاد حمیدرضا مهرآور(کارشناس بازار سرمایه)
طراحی ابزارهای نوین ؛ رمز موفقیت در افزایش تامین مالی است
گروه بازارسرمایه :معاون سازمان بوس و اوراق بهادار گفت: ما وظیفه داریم با فرهنگسازی، عموم جامعه را برای سرمایه گذاری در بازار سرمایه ترغیب کنیم اما در کنار آن لازم است عناصر دیگری غیر از بورس از مجلس و دولت گرفته تا بانک مرکزی در این مسیر به ما کمک کنند تا اینکه با اعتماد سازی بیشتر، مردم در تأمین مالی بخش های مختلف اقتصاد مشارکت فعال تری داشته باشند
دکتر علی سعیدی معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس با بیان مطلب فوق درباره انتشار اوراق بهادار دولتی به عنوان یکی از راهکارهای اعلام شده دولت برای خروج غیر تورمی از رکود گفت: در بسته حمایتی دولت مجموعه ای از اهداف و سیاست ها تدوین شده که جمع بندی آن تقویت تأمین مالی در بازار سرمایه است.
وی ادامه داد: بازار سرمایه یکی از اصلی ترین وظایفش، تشکیل، تجمیع سرمایه و تخصیص بهینه آن در نظام اقتصادی کشور است که این تأمین مالی هم برای شرکت های تولیدی و هم دولت قابل انجام است.
سعیدی خاطر نشان کرد: بازار سرمایه در اواخر دهه ۴۰ و دهه ۵۰ با انتشار اوراق قرضه به دولت کمک شایانی در جهت تأمین مالی کرد به گونه ای که در طول سالهای ۴۶ تا ۵۷ از مجموع ۱۵ میلیارد تومان ارزش معاملات ۷ میلیارد تومان آن مربوط به اوراق قرضه بود.
این مقام مسوول اظهار داشت: اختصاص این حجم از معاملات به اوراق قرضه اهمیت حضور این ابزار مالی در تأمین مالی را در بازار سرمایه آن زمان نشان می دهد و نمایانگر این مطلب است که بازار سرمایه چقدر می تواند در این خصوص موفق باشد و چه ظرفیت بزرگی برای تأمین مالی نیازهای دولت دارد.
وی با تأکید بر اینکه در آن زمان تمام اوراق منتشر شده برای تأمین مالی نیازهای دولت بود، گفت: همان وظیفه مجدد مورد توجه و تأکید قرار گرفته که بازاری برای اوراق بهادار دولتی که می تواند به دولت کمک کند، ایجاد شود.
سعیدی با بیان اینکه در تأمین مالی از طریق بازار سرمایه سیاست بخش ها و گروه های مختلف دیگری غیر از بدنه بورس دخالت دارد، گفت: بازار سرمایه وظیفه اش این است که خود را برای تأمین مالی پروژه های دولتی و غیر دولتی آماده کند و در این خصوص هم بسترهای مناسبی از حیث ابزارهای مالی و نهادهای مالی فراهم کرده است.
معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس به انواع اوراق از جمله اوراق مرابحه، اوراق مشارکت، اوراق سفارش ساخت، صندوق های سرمایه گذاری مانند صندوق زمین و ساختمان و صندوق های پروژه به عنوان ابزاری برای تأمین مالی اشاره کرد و گفت: هم اکنون ابزارها و نهادهای خوبی برای اینکه بازار سرمایه بتواند بستری برای تأمین مالی باشد، وجود دارد البته قطعاً این حد مطلوب و کافی نیست و مجموعه ای از وظایف دیگر را سازمان بورس بر دوش خود می بیند که باید آنها را ارتقا دهد و خود را برای تأمین مالی بخش دولتی، غیر دولتی، پروژه ها و شرکت ها آماده کند.
این مقام مسوول خاطر نشان کرد: ما به عنوان متولیان بازار سرمایه وظیفه داریم با طراحی ابزارهای نوین مالی و همچنین با شفاف سازی هر چه بیشتر اطلاعات زمینه جلب اعتماد مردم را به سرمایه گذاری در این بازار ایجاد کنیم اما در این بین نهادهای دیگری هم لازم است به ما در انجام این وظیفه اصلی خود کمک کنند.
سعیدی بر لزوم ثبات در قوانین به عنوان راهکار اصلی برای استفاده از بازار سرمایه در تأمین مالی اشاره کرد و گفت: مجموعه ابزارهای تأمین مالی در حوزه بازار سرمایه نیازمند ثبات قوانین بلندمدت است که عموم مردم برای تأمین مالی پروژه‌های اقتصاد ملی ترغیب شده و سهیم باشند چون وقتی صحبت از بازار سرمایه به عنوان بستر مناسبی برای تأمین مالی می شود حضور سرمایه های عمومی و سرمایه های خرد مردم در این بازار نشانه گرفته شده است.
وی افزود: اگر این اتفاق صورت گیرد، سرمایه گذار برای دفعات بعد اقدام به سرمایه گذاری نمی کند یعنی ما اوراق را منتشر می کنیم اما کسی از ما نمی خرد چون مردم یعنی عموم سرمایه گذاران یا اعتمادشان سلب شده یا کم می شود.
سعیدی در بخش پایانی گفتگو با سنا گفت: اقتصاد به شکل سنتی به بازار پول متکی است و برای انتقال این تفکر سنتی یعنی انتقال بازار از نظام بانک‌پایه به سیستم بازارپایه زمان نیاز است تا ضمن تنوع‌بخشی به ابزارهای تأمین مالی، نهادهای فعال مانند تأمین سرمایه‌ها و مشاوران سرمایه‌گذاری بین مردم و دستگاه‌های دولتی و خصوصی شناخته شوند.
ورود ابزارهای نوین تامین مالی به حوزه مسکن
بانک مسکن در تشریح مهمترین اقدامات انجام گرفته در این بانک جزییات راه اندازی ابزارهای نوین تامین مالی در حوزه مسکن و ساختمان را اعلام کرد.
به گزارش پایگاه خبری بانک مسکن-هیبنا، بانک مسکن موفق شد در سال 95 با انتشار مرحله اول اوراق بهادار با پشتوانه دارایی مالی (ABS) و اوراق بهادار با پشتوانه تسهیلات رهنی( MBS) اقدام به گشایش بازار اوراق رهنی مسکن کند.
بر اساس این گزارش، اوراق بهادار با پشتوانه دارایی مالی (ABS) و اوراق بهادار با پشتوانه تسهیلات رهنی (MBS)، از جمله مهمترین محصولات تبدیل دارایی ها به اوراق بهادار هستند که در تیرماه سال 95 در قالب طرح فروش اوراق بهادار تسهیلات رهنی رونمایی شد.
در مرحله اول اجرای این طرح، 300 میلیارد تومان اوراق رهنی مسکن به پشتوانه مطالبات ناشی از بخشی از تسهیلات پرداخت شده طی سال های گذشته به تسهیلات گیرنده ها، منتشر و در کسری از ثانیه از طریق بازار سرمایه به فروش رسید. براین اساس بانک مسکن برای اولین بار در نظام بانکی کشور و بعد از دو سال پیگیری برای راه اندازی این ابزار نوین تامین مالی، برگزاری جلسات کارشناسی و مدیریتی با بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران و سازمان بورس و سایر نهادهای ذی ربط،در تاریخ 1395/04/13 موفق به انتشار و عرضه اوراق رهنی به مبلغ سه هزار میلیارد ریال معادل 300 میلیارد تومان شد.
مطابق با ضوابط انتشار ، این اوراق دو ساله و با نرخ سود 18/5 درصد منتشر و عرضه شد؛ تلاش در جهت رکودزدایی و ایجاد رونق در بازار مسکن و ایجاد تحرک در این بخش از طریق افزایش منابع نقدی در بانک و در نتیجه بالا رفتن توان پرداخت تسهیلات به متقاضیان از مهمترین اهداف انتشار این اوراق است که بنا بر اعلام مدیران بانک مسکن برنامه انتشار فاز دوم آن نیز در دستور کار بانک قرار دارد تا به محض مهیا شدن شرایط، فازهای بعدی انتشار اوراق رهنی عملیاتی شود.
تحقق بخشیدن به هدف تامین مالی بنگاه های بزرگ از طریق بازار سرمایه و افزایش سطح نقد شوندگی و همچنین تحقق اهداف کلی سیاست های اقتصاد مقاومتی و برنامه ششم توسعه،مبنی بر اصلاح و تقویت همه جانبه نظام مالی کشور با هدف پاسخگویی به نیازهای اقتصاد ملی،گسترش و تعمیق نظام جامع تامین مالی و ابزارهای آن و افزایش سهم موثر بازار سرمایه در جهت توسعه سرمایه گذاری مهمترین علل عنوان شده از سوی مدیران بازار سرمایه برای انتشار اوراق رهنی در حوزه مسکن است.
با صدور مجوز راه اندازی بازار رهن ثانویه، بانک مسکن توانست بخشی از مطالبات خود را در قالب انتشار اوراق و فروش آن ها به نهاد واسط، نقد کند و سود حاصل از آن را به خریدار اوراق منتقل کند؛ این در حالی است که بانک مسکن آمادگی دارد سایر مطالبات رهنی خود از جمله مطالبات مربوط به پرداخت تسهیلات خرید مسکن یا مشارکت مدنی(تسهیلات ساخت) از طریق بازار سرمایه و در قالب انتشار اوراق رهنی به منابع نقدی جهت افزایش توان تسهیلات دهی به متقاضیان مسکن از طریق بازار سرمایه عرضه کند.
انعقاد قرارداد مدیریت دارایی برای شهر جدید پردیس
همچنین قرارداد مدیریت دارایی ها در حوزه تامین مالی پروژه های زیرساختی برای تامین خدمات زیربنایی و روبنایی پروژه های شهر جدید پردیس اوایل شهریور ماه 95 میان شرکت مدیریت سرمایه آباد و شرکت عمران شهر جدید پردیس منعقد شد تا از این طریق به پشتوانه اراضی دولتی و به اعتبار ارزش افزوده دارایی ها در آینده تامین مالی مورد نیاز برای اجرای پروژه ها در این شهر جدید انجام شود.
این قرارداد برای اولین بار در کشور اجرا شد و با توجه به کمبود منابع دولتی می تواند در آینده به صورت یک ابزار مالی برای اجرای پروژه های بزرگ عمرانی کشور به کار گرفته شود؛ مدیریت دارایی ها به عنوان راهکاری نوین به اعتبار ارزش افزوده آتی دارایی ها که همان اراضی تجاری هستند مبادرت به تامین مالی می کنند؛ مهمترین ویژگی مدیریت دارایی ها درون زا بودن و اتکای آن ها به منابع و سرمایه های مردمی است.
در واقع اراضی شناسایی شده در این شهر جدید این ظرفیت را دارند که از طریق قراردادهای مدیریت دارایی و ارزش افزوده ای که در آینده خواهند داشت به عنوان یک ابزار موثر برای تامین مالی به کار گرفته شوند.
ابزارهای مالی نوین در بورس
تیتر خبرهای روز :
یادداشت
معاون سازمان بورس مطرح کرد: تشکیل سرمایه ثابت در شیب نزولی/ سرمایه گذاری،ثبات می خواهد
رییس سازمان خصوصی‌سازی: دولت به فروشنده بنگاه املاک تبدیل شده است
بازدید مدیرعامل بانک ملت از شرکت پتروشیمی ارومیه
نقدشوندگی در بازار سرمایه خوب یا بد؟
نایب رییس اتاق بازرگانی ایران: رونمایی از تلویزیون اینترنتی کیش اینوکس
مدیرعامل منطقه آزاد کیش خبر داد: حضور دو هزار شرکت داخلی و خارجی در رویداد کیش اینوکس ٢٠٢٢
ویترین بازارهای مالی کشور رونمایی شد/ کیش اینوکس ۲۰۲۲ آغاز شد
با مشارکت و حمایت شرکت صنایع پتروشیمی خلیج‌فارس؛ نمایشگاه کیش اینوکس امروز آغاز به کار می کند
ایرانسل و سایپا از خودروی متصل رونمایی کردند
ورود سهامدار جدید به بیمه میهن برنامه ریزی شده، هدفمند و توسعه ای است
Print This Post
ضرورت ورود ابزارهای مالی نوین به بازار سرمایه
یک کارشناس بازار سرمایه اعلام کرد: با توجه به حجم بالای نقدینگی، لزوم مدیریت آن با هدف کاهش سطح تورم و نیز قابلیت‌ها و ظرفیت‌های بورس ورود ابزارهای مالی نوین به بازار سرمایه به یک ضرروت تبدیل شده است.
به گزارش صدای پول، زهرا منشوری در گفتگو با ایبِنا با اشاره به اینکه این روزها نگرانی‌های در مورد انتشار ویروس کرونا در حال توسعه بوده و بیشتر دولت‌های دنیا را درگیر خود کرده است، گفت: در این زمینه بازارهای مالی نیز از این بحران دور نبوده‌اند و به عنوان مثال قیمت کامودیتی‌ها تحت تاثیر این ویروس قرار گرفته‌اند.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: با وجود این ابزاری که در این شرایط بحرانی می‌تواند به کمک دولت‌ها و شرکت‌های بیمه عمر بیاید و نگرانی آنها را از تعهدات ناشی از بیمه عمر بکاهد، اوراق بهادار فاجعه آمیز است.
وی افزود: این اوراق برای شرایط بحرانی و فاجعه آمیز همچون سیل و طوفان و انتشار بیماری واگیردار منتشر میشود تا شرکت متعهد بیمه عمر در شرایط رشد نرخ مرگ و میر غیرمنتظره ناکارا نشود. سازوکار انتشار این اوراق با درآمد ثابت به نحوی است که در شرایط بحرانی سرمایه‌گذار در این اوراق بخشی از تعهد شرکت بیمه را به بیمه‌گذار پرداخت می‌کند.
منشوری اذعان داشت: این ابزار می‌تواند در بازار سرمایه ایران نیز وارد شود و از شرکت‌های بیمه عمر و همچنین از دارایی‌های دولت که تحت تعهد بیمه عمر کارمندای خود است، محافظت کند. این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه اوراق مربوط به مرگ و میر، اوراقی است که شرکت‌های بیمه عمر به منظور پوشش ریسک مرگ و میر بیش از انتظار، منتشر می‌کنند، گفت: با توجه به حجم بالای نقدینگی در جامعه و لزوم مدیریت آن با هدف کاهش سطح تورم و نیز قابلیت‌ها و ظرفیت‌های بورس اوراق بهادار، ورود این ابزارها به بازار سرمایه بسیار حیاتی و با اهمیت بوده و با توجه به تجربیات سایر بورس‌ها پیش بینی میشود مورد استقبال سرمایه‌گذاران قرار بگیرد.
وی اذعان داشت: شرکت های بیمه از طریق اوراق بهادارسازی می توانند هزینه سرمایه خود را کاهش و بازده حقوق صاحبان سهام را افزایش دهند و سایر معیارهایی که بر عملکرد آنها تاثیرگذار است را بهبود می بخشند.
به گفته این کارشناس بازار سرمایه، معاملات اوراق بهادار با پشتوانه ابزارهای بیمه ای منجر به افزایش نقدشونگی این ابزارها می شود و شرکت‌ها می توانند شفافیت دارایی ها و بدهی های خارج از ترازنامه خود را که عموما به عدم نقدشوندگی، پیچیدگی و ابهام معروف هستند افزایش دهند.
دیدگاه شما